Qué dijo la dirección de easyJet plc en la llamada del Q2 2026

Un primer semestre marcado por la sobrecapacidad y el coste del combustible

EasyJet cerró su primera mitad del ejercicio fiscal 2026 con resultados en línea con las previsiones que la propia compañía había comunicado en abril, aunque con dos presiones notables: la sobrecapacidad en rutas de playa —especialmente el corredor Reino Unido-España, agravada por el redireccionamiento de vuelos que antes operaban a Tel Aviv— y un encarecimiento del combustible en marzo que supuso un coste adicional de 25 millones de libras. El tráfico de pasajeros creció un 6% y el factor de carga mejoró dos puntos porcentuales hasta el 90%. La división easyJet Holidays, por su parte, aumentó el número de pasajeros un 22% y generó un beneficio antes de impuestos de 61 millones de libras en el semestre, un 39% más que en el periodo anterior.

La aerolínea reconoció que las pérdidas invernales siguen por encima de sus objetivos y señaló que, tras tres inviernos consecutivos en los que se amplió la capacidad un 24% en asientos y un 33% en ASKs, la utilización de aeronaves ha recuperado niveles prepandemia. La dirección indicó que esto le permite moderar el crecimiento en los próximos inviernos y dejar que las rutas maduren.

Lo que viene: renovación de flota, nuevos mercados y programa de fidelización

EasyJet espera recibir 17 aeronaves este año, 30 el próximo y 43 en el ejercicio 2028, lo que implica un gasto de capital de entre 1.700 y 3.300 millones de libras. La compañía estima que la sustitución de sus 79 aparatos A319 por modelos neo generará eficiencias de costes de 110 millones de libras en 2027 y 140 millones adicionales en 2028, hasta acumular 250 millones de libras. La dirección fue explícita en señalar que esta cifra ya estaba incorporada en el objetivo de medio plazo de superar los 1.000 millones de libras de beneficio antes de impuestos, no es adicional a él. Se ha decidido retirar todos los A319 antes de 2029, seis más de los inicialmente previstos para el próximo año.

En materia comercial, la compañía anunciará un nuevo programa de fidelización a principios de 2027, que complementará el plan easyJet Plus actual. También ampliará su inventario hotelero de 8.000 a 13.000 establecimientos e integrará la oferta de vuelo más alojamiento directamente en el flujo de reserva de la aplicación. Para el mercado alemán, la compañía está incorporando 500 agencias de viajes en el área de captación de Berlín, con distribución digital, relevante dado que aproximadamente el 70% del mercado alemán de viajes se contrata aún fuera de línea.

Turno de preguntas: demanda, rendimiento y combustible

Los analistas centraron sus preguntas en tres asuntos: la salud de la demanda para el verano, la gestión de precios ante la incertidumbre y la cobertura de combustible. La dirección reconoció que las reservas para el cuarto trimestre —el verano— acumulan un déficit del 7% en agosto respecto al año anterior, aunque subrayó que la conversión cuando los clientes visitan la web es un 13% superior interanual, lo que atribuye a cautela del consumidor más que a falta de demanda real. El sistema de gestión de ingresos de la aerolínea está configurado para no reaccionar automáticamente a la caída de reservas rebajando tarifas, y los precios se mantienen por encima de los del verano pasado.

Sobre el combustible, la compañía tiene cubierto el 72% de sus necesidades al precio de 726 dólares por tonelada métrica, más de la mitad del próximo invierno en niveles similares y cerca del 30% del verano siguiente. La dirección advirtió de que cada 100 dólares de variación en el precio del combustible equivale a 35 millones de libras en la parte no cubierta. Varios analistas preguntaron si los precios más altos de combustible se trasladarían a las tarifas; la respuesta fue que las tarifas se fijarán dinámicamente ruta por ruta y que, de momento, se mantienen ligeramente por encima del año pasado en temporada alta. Para el invierno, la aerolínea ya ha elevado el precio mínimo de los billetes para reflejar sus perspectivas de costes energéticos.

En cuanto a la capacidad, la compañía descartó recortes adicionales para el verano y no prevé aplicar suplementos por combustible. Para el invierno, la dirección indicó que ya tenía previsto moderar el crecimiento con independencia de la situación geopolítica, aunque evaluará las posibles ventajas del mecanismo de alivio de slots anunciado por el gobierno británico.