Qué dijo la dirección de easyJet plc en la llamada del Q4 2025

Un tercer año consecutivo de crecimiento, con las vacaciones como motor

easyJet cerró su ejercicio fiscal 2025 (año terminado el 30 de septiembre) con un beneficio antes de impuestos de 665 millones de libras, un avance del 9% respecto al año anterior. A nivel operativo —EBIT, antes de financiación—, la mejora fue del 18%: 50 millones procedentes de la aerolínea y 56 millones de easyJet Holidays. La división de paquetes vacacionales alcanzó con dos años de antelación su objetivo de 250 millones de libras, con un crecimiento del 20% en clientes y del 32% en beneficio. La compañía también señaló una mejora del 3% en puntualidad y la satisfacción del cliente más alta en más de una década, con un 80%, resultado de medidas preventivas ante los retrasos del control de tráfico aéreo francés.

En balance, la posición de caja neta mejoró hasta 602 millones de libras y el retorno sobre el capital empleado alcanzó el 18%, dentro del rango objetivo. La flota de activos en propiedad vale ya 4.800 millones de libras y la dirección espera que supere los 7.500 millones para el ejercicio 2028, a medida que se aceleren las entregas de la familia neo de Airbus: 17 aviones el próximo año, 30 el siguiente y 43 el año posterior.

Perspectivas: el invierno sigue siendo difícil, pero el objetivo de 1.000 millones se mantiene

La dirección reconoció que la reducción de pérdidas invernales está siendo más lenta de lo previsto. Las dos guerras activas en su red —que han eliminado Tel Aviv y Jordania del horario— han desviado oferta hacia destinos como Canarias y la costa española (Málaga, Alicante), intensificando la competencia en esas rutas. A ello se suma la inversión en los nuevos slots de Linate y Fiumicino, obtenidos como medida correctora de la adquisición de ITA por parte del grupo Lufthansa: la compañía estima un coste de unos 30 millones de libras en el invierno actual para esas bases, con maduración prevista en dos o tres años. Pese a ello, la dirección reiteró su confianza en el objetivo de 1.000 millones de libras de beneficio a medio plazo, ahora desde una base de 665 millones frente a los 427 millones de cuando se fijó la meta. easyJet Holidays elevó su propio objetivo hasta 450 millones de libras para el ejercicio 2030, con la expansión europea —Alemania, Suiza, Francia y el norte de África— como uno de los vectores de crecimiento.

Turno de preguntas: costes, Italia, motores y la entrada de Jet2 en Gatwick

Los analistas presionaron sobre varios frentes. En costes unitarios, la dirección confirmó que el CASK ex combustible subirá moderadamente en 2026, en línea con lo que señala el resto del sector, y aclaró que la liberación de provisiones de mantenimiento por 54 millones de libras —consecuencia de la recompra de aviones antes en arrendamiento— es un efecto puntual y marginal dentro de una base de costes de 9.000 millones. Sobre Linate, se precisó que son las rutas de compensación regulatoria las que concentran la inversión; las rutas comerciales propias ya muestran rentabilidad superior a las operadas desde Malpensa. En cuanto a los motores LEAP de los neo, el director de operaciones indicó que la compañía no ha sufrido más que el resto del sector y que su sistema de mantenimiento predictivo basado en inteligencia artificial, junto con la capacidad de modificación en su propio taller de Malta, la sitúan en mejor posición que la mayoría. Ante la entrada de Jet2 en Gatwick, la dirección restó importancia al movimiento: Jet2 tendrá un 2,8% de cuota en ese aeropuerto frente al 44% de easyJet. Sobre las pautas de reserva, la compañía observa una polarización entre reservas muy anticipadas y reservas de última hora, con el primer trimestre al 81% vendido y el segundo al 26%, ambos por delante del año anterior.