Qué dijo la dirección de ESCO Technologies Inc. en la llamada del Q3 2025

Un trimestre de transición con resultados récord

ESCO Technologies cerró su tercer trimestre fiscal 2025 con cifras que la propia dirección calificó de excepcionales: las ventas crecieron cerca de un 27% en términos reportados y un 11% de forma orgánica, el margen EBIT ajustado subió de 19,3% a 21,1% y el beneficio por acción ajustado aumentó un 25%, hasta 1,60 dólares. El trimestre estuvo marcado por dos movimientos de cartera: la adquisición de Maritime, especialista en soluciones de firma y gestión de energía para la Marina, y la desinversión de VACCO, que abandona así el mercado espacial. Con estas operaciones, el segmento Aeroespacial y Defensa queda reenfocado en los mercados de aviación comercial y naval. El acumulado de nueve meses lleva el BPA ajustado un 24% por encima del mismo período del año anterior, y el registro de pedidos pendientes alcanzó un máximo histórico de casi 1.200 millones de dólares.

Lo que viene: guía revisada al alza y la apuesta naval

La compañía elevó por segunda vez su guía anual: espera un crecimiento del BPA ajustado de entre el 21% y el 24% frente al año anterior. El ajuste excluye los aproximadamente 125 millones de dólares en ventas y 0,50 dólares de BPA que aportaba VACCO, ya vendida. La dirección señaló que el impacto de los aranceles se situará en torno a los 2 millones de dólares, en el extremo más bajo del rango de 2 a 4 millones que había anticipado. En el frente naval, Globe registró más de 80 millones de dólares en pedidos durante el trimestre para los submarinos Virginia Clase Block V.2 y Block VI, así como contenido inicial para tres nuevas unidades de la Clase Columbia. La dirección también apuntó a la operación con el Reino Unido —donde Maritime tiene presencia— como un factor que refuerza las perspectivas a tres y cinco años, aunque advirtió que el programa AUKUS con Australia opera en un horizonte de ocho a doce años.

Preguntas de los analistas: márgenes, renovables y el programa AUKUS

En el turno de preguntas, los analistas indagaron sobre la notable expansión de márgenes en Aeroespacial y Defensa. El CFO Chris Tucker atribuyó la mejora a una combinación de traslado de precios, menor inflación de materiales y un mix favorable, además de la palanca operativa sobre el crecimiento de doble dígito. Bryan Sayler añadió que el sistema operativo propio de ESCO empieza a generar eficiencias visibles en ese segmento. Respecto al negocio de Soluciones para Utilities, Tucker reconoció que el margen del tercer trimestre fue inferior a lo esperado, pero lo atribuyó a un retraso en los envíos de Doble hacia el cierre del período, no a un deterioro estructural; el fuerte crecimiento de pedidos en el trimestre apunta a una recuperación en el cuarto. El segmento de energías renovables —cuya unidad NRG opera también en mercados internacionales— atraviesa incertidumbre por los cambios regulatorios derivados de la denominada "Big Beautiful Bill" en Estados Unidos, lo que ha llevado a una reducción de las previsiones de ventas en ese negocio para el año. Un analista preguntó específicamente por el tratado de submarinos nucleares entre Reino Unido y Australia; Sayler confirmó que refuerza la convicción de la compañía en sus inversiones en la Marina Real británica, aunque precisó que las implicaciones más directas de AUKUS se sitúan en la próxima década.