Qué dijo la dirección de Eos Energy Enterprises, Inc. en la llamada del Q2 2026

Un trimestre de récords, pero con una rebaja en las perspectivas de ingresos

Eos Energy cerró el segundo trimestre de 2026 con cifras récord en ingresos, pedidos enviados y cartera de pedidos, aunque la dirección recortó el extremo superior de su previsión de ingresos para el año completo. La compañía espera ahora ingresos de entre 300 y 350 millones de dólares para 2026, frente al rango anterior. El CEO Joe Mastrangelo atribuyó el ajuste no a un problema operativo, sino a una decisión estratégica: adelantar la consolidación de la producción en la planta Thorn Hill para reducir costos de cara a 2027. Los ingresos del segundo trimestre alcanzaron 68,8 millones de dólares, un aumento del 351 % interanual y del 21 % respecto al trimestre anterior. La pérdida neta de 276 millones de dólares estuvo determinada principalmente por ajustes no monetarios de valor razonable sobre warrants y pasivos derivados, según el CFO Alessandro Lagi.

Consolidación fabril y camino hacia márgenes positivos

El COO John Mahaz anunció que la compañía evaluará durante el tercer trimestre el traslado de la Línea 1 —ubicada en Turtle Creek— a la instalación Thorn Hill, que dispone de mayor automatización. Según Mahaz, esta medida podría generar una reducción adicional del 10 % al 15 % en los costos de conversión, con un período de recuperación estimado de nueve meses. El margen bruto ajustado se situó en el -62 %, pero la dirección trazó una hoja de ruta con cuatro palancas —materiales, conversión, servicios de campo y rendimiento de fabricación— que, en conjunto, apuntan a más de 72 puntos porcentuales de mejora en el margen bruto ajustado en los próximos doce meses. Lagi precisó que el margen bruto del producto mejoró de aproximadamente -983 % en el segundo trimestre de 2024 a -40 % en el trimestre actual. La compañía cerró el trimestre con 364 millones de dólares en caja.

Frontera europea, defensa y datos: los ángulos comerciales del semestre

Tres desarrollos comerciales marcaron el período. Tras el cierre del trimestre, Eos recibió un acuerdo de asociación estratégica bajo el programa Golden Dome para la defensa estadounidense. Durante el trimestre, firmó un acuerdo marco de suministro de 750 megavatios-hora con CAPAC para Alemania, Austria y Suiza, lo que supone un desembarco real en el mercado europeo. Además, Frontier Power USA —el vehículo de coinversión en proyectos de almacenamiento donde Eos tiene una participación minoritaria del 36 %— registró la conversión de su primera orden de compra en un proyecto, y poco después se anunció una orden de 100 millones de dólares para la Fase 1 del proyecto Blanquilla en el mercado eléctrico ERCOT de Texas. La cartera de oportunidades comerciales asciende a 24,6 mil millones de dólares, equivalente a casi 112 gigavatios-hora, con el 32 % relacionado con centros de datos y el 51 % en duraciones de ocho horas o más.

Preguntas de analistas: concentración de clientes y eficiencia de planta

Los analistas centraron sus preguntas en la concentración de clientes —Frontier Power USA representó aproximadamente el 80 % de los ingresos del segundo trimestre— y en los plazos para diversificar la cartera. Mastrangelo defendió la estrategia argumentando que el objetivo no es reducir el porcentaje de Frontier Power, sino hacer crecer el total de la cartera. Sobre la planta Thorn Hill, los analistas preguntaron por qué realizar el traslado ahora y no más adelante; la dirección respondió que la mejor actuación de la Línea 2 —tiempos de ciclo un 10 % más rápidos— y la necesidad de entrar en 2027 sin fricciones operativas justifican la decisión. En cuanto a los centros de datos, Mastrangelo reconoció que hay dos segmentos en desarrollo —instalación junto al centro de datos y proyectos en la red eléctrica que abastecen a centros de datos—, pero declinó precisar el avance de cada uno, indicando que los anuncios llegarán cuando haya contratos firmes.