Qué dijo la dirección de Entegris, Inc. en la llamada del Q1 2026

Un trimestre sólido con márgenes por encima de lo previsto

Entegris abrió 2026 con ingresos de 812 millones de dólares, un 5% más que en el mismo período del año anterior y por encima del punto medio de su propia guía. El margen bruto alcanzó el 46,9% —tanto en términos GAAP como no GAAP—, superando el techo de la orientación que la compañía había dado al mercado. El EBITDA ajustado representó el 27,8% de los ingresos, también por encima del rango previsto, y el beneficio por acción no GAAP fue de 0,86 dólares. El flujo de caja libre llegó a 144 millones de dólares, equivalente al 18% de las ventas, lo que permitió a la compañía amortizar 50 millones adicionales de su préstamo a plazo. El apalancamiento neto se situó en 3,6 veces el EBITDA, y la dirección espera reducirlo a aproximadamente 3 veces para finales de 2026.

Por segmentos, Advanced Purity Solutions (APS) creció un 7% interanual hasta los 464 millones de dólares, con un tercer trimestre consecutivo de récord en filtración líquida y un máximo de tres años en FOUPs. Material Solutions (MS) creció un 3% hasta los 351 millones, impulsado por materiales de deposición avanzada y químicos de grabado selectivo. En cuanto a geografías relevantes para lectores hispanos, Taiwán creció un 18% interanual y el conjunto de Asia avanzó más del 10%, mientras que China registró una caída modesta, atribuida principalmente a patrones de pedidos adelantados en el primer semestre de 2025 relacionados con aranceles. La compañía considera China como un mercado «en gran medida desriesgado» y espera un segundo semestre más sólido en esa región.

Perspectivas: crecimiento sostenido y un nuevo director financiero

Para el segundo trimestre, la compañía espera ingresos de entre 815 y 845 millones de dólares —un 5% más interanual en el punto medio— y un margen bruto de entre el 46,25% y el 47,25%. Para el tercer trimestre, la dirección adelantó una orientación inicial que contempla un crecimiento secuencial de aproximadamente el 5% respecto al punto medio del segundo trimestre, lo que implicaría un avance de alrededor del 8% interanual. La compañía espera que el CapEx de ingresos aumente a lo largo del año conforme avancen los proyectos de construcción de fábricas y el gasto en equipos de fabricación de obleas (WFE). Respecto al mercado de semiconductores, la compañía elevó su previsión de crecimiento del MSI (índice de inicio de obleas) para el resto de 2026 a un rango de medio a alto dígito simple, frente a la estimación anterior de bajo a medio dígito simple, con una mejora notable en la perspectiva de DRAM impulsada por la demanda de inteligencia artificial. En cuanto al equipo directivo, Entegris anunció el nombramiento de Sukhi Nagesh como nuevo director financiero, con efectividad el 18 de mayo.

Turno de preguntas: márgenes, China y exposición al CapEx

Los analistas centraron sus preguntas en tres grandes áreas. Primero, la trayectoria de los márgenes brutos: la dirección explicó que aproximadamente 50 puntos básicos del 46,9% registrado en el primer trimestre correspondían a partidas no recurrentes, y que otros 100 puntos básicos provenían de un cambio contable en la vida útil de activos. El avance estructural real —unos 140 puntos básicos— se atribuyó a mejoras de productividad y al cierre de instalaciones infrautilizadas, como la de Chandler, Arizona. La planta de Corea del Sur (KSP) sigue siendo dilutiva, pero la compañía espera que alcance el punto de equilibrio hacia finales de 2026; la instalación de Colorado (Rockrimmon) generará muy pocos ingresos este año y comenzará a aportar en 2027. Segundo, China: ante las preguntas sobre competencia local en filtración y otros productos, el CEO señaló que el 85% de los ingresos en China ya se producen desde instalaciones dentro del país, con intención de elevar ese porcentaje al 90% antes de final de año. Tercero, la exposición a materias primas: la compañía reconoció presión incipiente en gases nobles y resinas vinculada al conflicto en Oriente Medio, aunque de momento la absorbe en su cuenta de resultados sin trasladarla a precios.