Qué dijo la dirección de Embecta Corp. en la llamada del Q3 2026

Tercer trimestre fiscal 2026: caída interanual, pero recuperación secuencial

Embecta Corporation registró ingresos totales de aproximadamente 272 millones de dólares en el tercer trimestre de su ejercicio fiscal 2026, lo que representa una caída del 8,1% respecto al mismo período del año anterior en términos reportados y del 8,9% en moneda constante ajustada. No obstante, la dirección subrayó la mejora secuencial: los ingresos crecieron cerca de 50 millones de dólares frente al segundo trimestre, el ingreso operativo GAAP aumentó unos 14 millones y el ingreso operativo ajustado mejoró aproximadamente 21 millones. Este avance se atribuyó a un mejor desempeño tanto en Estados Unidos como en los mercados internacionales, más la contribución inicial de Owen Mumford, adquisición cerrada a mediados de mayo. En Estados Unidos, los ingresos cayeron un 24,6% interanual hasta aproximadamente 121 millones de dólares, afectados por el efecto de contribuciones puntuales favorables del año anterior, presiones en la mezcla de clientes y pagadores, y una moderada contracción en el volumen total de recetas de plumas de insulina en el canal minorista. El negocio internacional, en cambio, creció un 11,5% en términos reportados y un 9,7% en moneda constante, impulsado por fortaleza en América Latina y Asia, aunque parcialmente compensado por debilidad prevista en China.

Lo que viene: Owen Mumford, GLP-1 y disciplina financiera

La compañía espera que la integración de Owen Mumford, que incorpora tres plantas de fabricación —dos en el Reino Unido y una en Malasia— y un centro de distribución en Estados Unidos, continúe según lo planificado. La dirección destacó el inyector automático Aidaptus como pieza central de la estrategia de crecimiento a largo plazo, estimando un mercado total direccionable de auto-inyectores de aproximadamente 2.400 millones de dólares con una tasa de crecimiento anual compuesta de doble dígito, impulsada por biológicos, terapias genéricas de GLP-1 y la adopción de la autoinyección. En el frente comercial, la compañía espera lanzar en los próximos meses un formato pequeño de agujas para pluma en Estados Unidos destinado a pacientes que usan Zepbound, recientemente disponible en formato de pluma inyectora. Este formato ya fue lanzado en Canadá y Australia. En cuanto a la orientación financiera para todo el ejercicio 2026, la compañía reafirma su rango de ingresos de entre 1.015 y 1.035 millones de dólares, eleva el margen operativo ajustado a un rango de entre el 23,5% y el 24% —frente al 22,25%-23,25% anterior— y sube la previsión de beneficio por acción ajustado a entre 1,80 y 1,90 dólares desde el rango previo de 1,55-1,75 dólares. La compañía espera reembolsar al menos 150 millones de dólares en deuda durante 2026, habiendo ya reembolsado aproximadamente 128 millones en los primeros nueve meses.

Turno de preguntas: competencia de bajo coste, volumen en EE. UU. y 2027

Los analistas interrogaron sobre la presión competitiva de fabricantes de bajo coste, la evolución del volumen de mercado en Estados Unidos y las perspectivas para 2027. Sobre la competencia, Dev Kurdikar señaló que la cuota de mercado se mantuvo estable en el tercer trimestre, dentro del rango esperado, y que los productos de agujas para pluma y jeringas de coste adecuado siguen en proceso de revisión regulatoria. Respecto al volumen en EE. UU., la dirección reconoció estar monitoreando de cerca la evolución de la población asegurada a través de los mercados ACA y Medicaid, así como la adopción acelerada de terapias GLP-1, aunque señaló estabilidad secuencial en las recetas de plumas de insulina durante el trimestre. En cuanto a 2027 y la actualización del plan estratégico a largo plazo, la dirección declinó ofrecer cifras concretas, indicando que prefiere esperar a que concluya 2026 y a que avancen iniciativas clave —nuevos productos, oportunidades con GLP-1 y el desarrollo del inyector automático con Owen Mumford— antes de actualizar el marco de referencia, tarea que la compañía espera completar hacia finales del próximo año calendario.