Qué dijo la dirección de EchoStar Corporation en la llamada del Q2 2026

Quiebra de Hughes y estado de la compañía

EchoStar Corporation celebró su llamada de resultados del segundo trimestre de 2026 en un contexto marcado por la noticia del día: la presentación de quiebra bajo el Capítulo 11 de Hughes Corporation, la filial de banda ancha satelital. El presidente Charlie Ergen explicó que el 1 de agosto venció un bono de 1.500 millones de dólares de Hughes y que, tras negociaciones fallidas con los tenedores, la compañía no tuvo otra salida. Ergen subrayó que el proceso queda estrictamente limitado a las entidades de Hughes y no afecta a EchoStar Corporation, a sus filiales no-Hughes ni a las operaciones internacionales de Hughes. La dirección se negó a responder preguntas sobre Hughes durante la llamada, remitiendo a los documentos presentados ante el tribunal.

Sobre el balance general, Ergen describió una compañía con entre 14.000 y 15.000 millones de dólares en efectivo, 261,8 millones de acciones de SpaceX y posiciones de espectro que incluyen AWS-3, CBRS y 700 MHz. En el lado del pasivo, estimó entre 5.000 y 7.000 millones de dólares en obligaciones pendientes —incluyendo la liquidación de la red inalámbrica y las cargas fiscales derivadas de las transacciones con SpaceX—, más aproximadamente 5.000 millones en deuda corporativa excluida Hughes y casi 8.000 millones adicionales que se cancelarán al cierre de la operación con SpaceX.

Perspectivas: capital, espectro e inteligencia artificial

La compañía espera que la quiebra de DISH Wireless quede resuelta en el cuarto trimestre de 2026, con una audiencia de confirmación prevista para el 13 de octubre. Respecto al espectro restante, el responsable legal Jeffrey Blum indicó que EchoStar ha presentado ante la FCC una solicitud de prórroga para poder vender esas licencias a precio de mercado, y que espera una resolución favorable en el corto plazo. En cuanto al negocio de telefonía móvil, Ergen reconoció que Boost Mobile perdió suscriptores en el trimestre, aunque fue ligeramente positivo en flujo de caja. La compañía espera que el nuevo liderazgo de Bob Rupczynski reactive el negocio. Ergen también apuntó a la inteligencia artificial como eje de transformación interna, admitiendo que EchoStar no fue construida para ese entorno y que el éxito futuro dependerá en parte de cómo se adapte.

Turno de preguntas: recompras, SpaceX y DIRECTV

Los analistas centraron sus preguntas en tres tensiones evidentes. La primera: el consejo amplió la autorización de recompra de acciones hasta 5.000 millones de dólares, pero la compañía no está comprando. Ergen admitió que existen restricciones en los contratos de deuda que limitan las recompras y que el mercado, en su opinión, está "muy espumoso". Ante la insistencia de que la acción cotiza con un descuento del 50% sobre el valor neto de los activos, respondió: "Es el capitán de lo obvio", pero no ofreció un calendario de actuación. La segunda tensión giró en torno a los impuestos por la apreciación de SpaceX: la compañía estima entre 5.000 y 7.000 millones de dólares en obligaciones totales, aunque Ergen aclaró que esa cifra incorpora posibles mecanismos de diferimiento fiscal como los intercambios 1033 y el resultado de los litigios con las torres de telecomunicaciones. La tercera tensión fue la posible consolidación con DIRECTV: Ergen reafirmó que la unión es "inevitable" a largo plazo, pero descartó tener una postura predeterminada sobre quién sería comprador o vendedor, condicionando cualquier acuerdo a que se alcance una valoración razonable.