Qué dijo la dirección de eBay Inc. en la llamada del Q1 2026

Un trimestre que superó todas las estimaciones

eBay arrancó 2026 con resultados que rebasaron sus propias previsiones y el consenso del mercado. El volumen bruto de mercancía (GMV) creció 14% hasta los 22.200 millones de dólares, los ingresos avanzaron 17% hasta 3.090 millones y el beneficio operativo no GAAP aumentó 18% hasta 907 millones. El beneficio por acción no GAAP subió 21% hasta 1,66 dólares. La dirección atribuyó estos resultados a una aceleración generalizada en todas las categorías principales y en la mayoría de sus geografías, destacando coleccionables, motores, electrónica y moda.

El crecimiento en Estados Unidos fue especialmente pronunciado —GMV al alza del 27%— impulsado por la expansión del negocio C2C (consumidor a consumidor), las mejoras en envíos internacionales y la debilidad del dólar, que abarató las exportaciones desde EE. UU. hacia otros mercados. En cambio, los mercados internacionales mostraron un avance más modesto del 2% en términos orgánicos ajustados por divisas, con Europa presionada por un entorno macroeconómico más adverso. La compañía devolvió 639 millones de dólares a los accionistas mediante recompras y dividendos.

Lo que viene: guía conservadora ante comparativas más exigentes

Para el segundo trimestre, la compañía espera un GMV de entre 21.300 y 21.700 millones de dólares, lo que implica un crecimiento del 8% al 10% en términos orgánicos. La dirección explicó que la desaceleración respecto al primer trimestre se debe, principalmente, al efecto base de las iniciativas de marketing de menor embudo y la asociación con Carma que empezaron a ser perceptibles en el segundo trimestre de 2025, así como a la normalización del volumen en metales preciosos —oro y plata— que repuntó de forma transitoria a principios de año. Para el conjunto de 2026, la compañía espera ahora un crecimiento del GMV de entre el 7% y el 7,5% en términos orgánicos, revisando al alza su estimación anterior. En cuanto a beneficio operativo no GAAP, la compañía anticipa un crecimiento de entre el 9% y el 11% para el año completo. La adquisición pendiente de Depop —plataforma de moda de segunda mano popular entre el público joven— se espera que cierre antes de que termine el tercer trimestre. La empresa prevé que Depop aporte aproximadamente un punto porcentual al crecimiento del GMV en 2026, aunque representará un impacto negativo de un dígito bajo en el crecimiento del beneficio operativo y del BPA.

En el ámbito de mercados relevantes para lectores hispanos, cabe destacar que eBay continúa escalando su programa de envíos internacionales eBay International Shipping en Canadá, mercado hispanohablante en parte, y ha ampliado SpeedPAK a Alemania y otros seis mercados. La compañía también señaló que el crecimiento del comercio transfronterizo con Greater China y Japón se recuperó en el trimestre, apoyado precisamente en estas soluciones logísticas. Además, en mayo planea eliminar las comisiones de venta para vendedores particulares en Australia, su cuarto mercado por demanda, replicando el modelo ya implantado en Reino Unido y Alemania.

Las preguntas de los analistas: compradores, márgenes e inteligencia artificial

En el turno de preguntas, los analistas indagaron sobre la aparente brecha entre el crecimiento del 6% en compradores activos en EE. UU. y el avance del 27% en GMV. Iannone aclaró que el crecimiento del GMV refleja una combinación equilibrada de más compradores, mayor frecuencia de compra y un ticket medio más alto, y subrayó que los compradores de valor medio también han crecido cada trimestre desde principios de 2024. Otro foco de atención fue la evolución del margen bruto, donde Peggy Alford señaló que las mejoras en costes de pagos y eficiencias operativas compensaron los vientos en contra del mix de negocio. Los analistas también preguntaron por el comercio agéntico —compras realizadas por agentes de inteligencia artificial— y Iannone defendió que eBay está bien posicionada gracias a su inventario diferenciado, su capa de confianza y sus treinta años de datos propietarios, aunque reconoció que se trata de fases muy tempranas. La escalada de eBay Live generó considerable interés: la compañía informó de que su tasa de GMV anualizada ha crecido más de ocho veces en las últimas semanas frente al mismo periodo del año anterior, aunque no proporcionó una cifra absoluta.