Qué dijo la dirección de Brinker International, Inc. en la llamada del Q2 2026

Un trimestre sólido sobre bases ya exigentes

Brinker International cerró su segundo trimestre fiscal 2026 con ventas totales de 1.450 millones de dólares, un avance del 7% interanual. La cadena Chili's registró un crecimiento de ventas comparables del 8,6%, cifra que se acumula sobre el +31,4% del mismo período del año anterior, lo que sitúa el acumulado a dos años en el 43%. La dirección subrayó que es el decimonoveno trimestre consecutivo de crecimiento en ventas comparables. El BPA ajustado diluido fue de 2,87 dólares, frente a 2,80 dólares del año previo. El margen operativo a nivel de restaurante en Chili's mejoró 40 puntos básicos interanuales, aunque a nivel consolidado retrocedió 30 puntos básicos, lastrado por el desapalancamiento de ventas en Maggiano's. La tormenta invernal Fern, activa durante la llamada, recortó los ingresos en aproximadamente 20 millones de dólares y el BPA ajustado en 15 centavos.

Lanzamientos y perspectivas para el resto del año

La compañía elevó su guía para el conjunto del ejercicio: ingresos de entre 5.760 y 5.830 millones de dólares, y BPA ajustado de entre 10,45 y 10,85 dólares. La dirección espera que las ventas comparables de Chili's regresen a la franja de dígito medio una vez superado el impacto del temporal. El próximo hito operativo es el lanzamiento nacional de una nueva línea de sándwiches de pollo en abril, respaldado por una campaña publicitaria en televisión. La dirección destacó que el producto ya está disponible en 200 restaurantes sin publicidad y que el mix y la valoración de los clientes son positivos. En cuanto a la inflación de materias primas, la eliminación de aranceles al vacuno brasileño y mejores precios en aves y lácteos moderaron las presiones en el primer semestre; sin embargo, la compañía anticipa una inflación en dígito medio para la segunda mitad del año, principalmente por el alza en los precios de la carne de vacuno. Sobre la expansión física, la compañía confirmó planes de 60 a 80 reimaginaciones de locales en el ejercicio 2027 y un objetivo de renovar cerca del 10% del sistema en 2028, momento en que también espera acelerar la apertura de nuevas unidades.

Turno de preguntas: lo que preocupó a los analistas

Los analistas interrogaron sobre la sostenibilidad del precio de entrada de 10,99 dólares en el menú y el riesgo de que los clientes queden anclados a ese nivel. Kevin Hochman defendió la estrategia de escalera de precios —bueno, mejor, superior— y señaló que la mezcla en ese precio de entrada se gestiona activamente para no comprometer los márgenes. También hubo preguntas sobre la cadencia de renovaciones y el crecimiento de nuevas unidades: Mika Ware confirmó la aceleración prevista pero no ofreció un objetivo de crecimiento unitario concreto, aunque apuntó a un dígito bajo como referencia orientativa para 2028. Otro foco de interés fue la estructura de incentivos para los gerentes de restaurante: Hochman admitió que la compañía está al menos a uno o dos años de modificar los esquemas de compensación variable, y que primero deben fortalecer las capacidades de gestión en los propios locales. Sobre el entorno del consumidor, la dirección reconoció señales mixtas —diciembre fue débil para el sector, enero mejoró antes del temporal— sin comprometerse con una tendencia clara. La posible refinanciación de los bonos al 8,25% fue mencionada por un analista; Ware indicó que se sigue de cerca pero que no hay planes concretos en marcha.