Qué dijo la dirección de Dyadic International, Inc. en la llamada del Q3 2025

Un trimestre de transición hacia la venta de productos

Dyadic International registró ingresos totales de 1,165,000 dólares en el tercer trimestre de 2025, frente a los 1,958,000 dólares del mismo período del año anterior. La caída se explicó principalmente por el efecto comparativo de pagos por hitos y licencias que se contabilizaron en 2024 —relacionados con los acuerdos con ProLiant y Enzymes—, parcialmente compensados por un aumento en ingresos de subvenciones de la Fundación Gates y CEPI. La pérdida operativa se amplió a 1,925,000 dólares desde los 203,000 dólares de un año antes, en parte por el aumento en costos asociados a los programas de becas y por mayores gastos en rebranding y desarrollo de negocio. La compañía cerró el trimestre con aproximadamente 10.4 millones de dólares en efectivo e inversiones, tras una oferta pública de acciones completada en agosto que captó cerca de 4.9 millones de dólares netos.

El hecho operativo más destacado del período fue posterior al cierre del trimestre: en octubre, Dyadic ejecutó su primera orden de venta comercial en volumen de una proteína propia —factor de crecimiento fibroblástico (FGF) destinado al mercado de carne cultivada—, lo que la dirección presentó como el inicio de una nueva etapa.

Lo que viene: productos, Asia y CRISPR

La compañía espera que los ingresos por producto crezcan en los mercados de ciencias de la vida y alimentación-nutrición antes de que termine 2025, y que esa tendencia se acelere en 2026. Entre las iniciativas más próximas figuran el lanzamiento comercial de albúmina humana recombinante en colaboración con ProLiant —previsto para principios de 2026—, así como transferrina bovina y humana y DNase I, que ya están en fase de muestreo con potenciales clientes. La compañía también espera comenzar a ver ingresos de su alianza con Fermbox Bio en el segmento bioindustrial en 2026.

Para expandirse en Asia, Dyadic firmó un acuerdo con Intralink, firma especializada en desarrollo de negocios en Asia-Pacífico, con foco en Japón y Corea del Sur. La dirección señaló que ambos mercados están registrando un crecimiento acelerado en terapia celular y génica, y que las tensiones arancelarias entre Estados Unidos y Asia están generando interés en soluciones de producción local, lo que abre puertas que, según Mark Emalfarb, «antes podrían haber estado cerradas». Además, la compañía obtuvo una licencia de ERS Genomics para utilizar la tecnología de edición genética CRISPR-Cas9, con el objetivo de acelerar la optimización de sus cepas productoras.

Turno de preguntas: DNase I, aranceles y liquidez

Los analistas preguntaron sobre el tamaño del mercado de DNase I y la velocidad de escalado. El COO Joseph Hazelton indicó que el mercado global de DNase I recombinante se estima en unos 250 millones de dólares, dentro de un mercado total de aproximadamente 1,500 millones de dólares para todas las formas de producción. La estrategia de Dyadic apunta a acuerdos OEM y ventas en volumen a distribuidores, no a ventas minoristas a instituciones individuales. Sobre la liquidez, la CFO Ping Wang Rawson no ofreció una guía de consumo de caja, pero indicó que los gastos operativos del cuarto trimestre deberían mantenerse en línea con los del año anterior. Un analista preguntó directamente si los aranceles afectarían a los productos de Dyadic; Emalfarb respondió que los aranceles recaerían sobre los productos al ingresar a Estados Unidos, no sobre la tecnología que sale del país, y que eso precisamente refuerza el atractivo de las alianzas en Asia para producción local.