Qué dijo la dirección de DXP Enterprises, Inc. en la llamada del Q2 2026

Trimestre récord en márgenes y crecimiento orgánico

DXP Enterprises cerró el segundo trimestre de 2026 con ventas de 576,5 millones de dólares, un avance del 15,6% frente al mismo período del año anterior. El crecimiento orgánico —excluyendo adquisiciones— fue del 11,1%, lo que la dirección destacó como señal de la solidez del negocio de base. El margen de EBITDA ajustado llegó al 12,2%, nivel que la compañía calificó como su máximo histórico. El beneficio neto fue de 28,7 millones de dólares y el beneficio por acción diluido ascendió a 1,76 dólares, frente a 1,43 dólares en el segundo trimestre de 2025. El flujo de caja libre en el trimestre fue de 29,8 millones de dólares, y en la primera mitad del año acumuló 56 millones, frente a un flujo negativo de 8,6 millones en el mismo periodo de 2025.

El segmento de Innovative Pumping Solutions (IPS) lideró el crecimiento con un alza del 52,6% interanual hasta 142,7 millones de dólares, impulsado por proyectos de agua y aguas residuales, contratos de producción y adquisiciones. La plataforma DXP Water alcanzó 97,3 millones de dólares en ventas trimestrales —casi el doble que un año antes— y encadenó su decimoquinto trimestre consecutivo de crecimiento secuencial. Los centros de servicio crecieron un 8,3% interanual hasta 367,9 millones de dólares, con expansión en California, el Golfo, el sureste y Texas, entre otras regiones.

Perspectivas y movimientos estratégicos

La compañía espera continuar la tendencia de crecimiento en la segunda mitad de 2026, apoyándose en el nivel de pedidos pendientes (backlog) de IPS, que aumentó tanto respecto al trimestre anterior como al mismo periodo del año pasado. La dirección señaló que, excluyendo algunos proyectos de gran tamaño cuyo reconocimiento de ingresos avanzó en el trimestre, el backlog creció un 10% desde el primer trimestre. En cuanto a márgenes, la compañía indicó que cree que el negocio puede sostener el nivel del 12% a largo plazo, aunque aclaró que es el primer trimestre en que lo alcanza y no quiso comprometerse con una repetición inmediata.

En el frente de adquisiciones, DXP completó cuatro operaciones en la primera mitad del año por un total de 135,6 millones de dólares. Ya en julio, cerró la compra de Mequipco Limited, con sede en el oeste de Canadá, financiada con efectivo en balance y acciones propias. Esta operación supone la entrada de DXP Water en el mercado canadiense. La compañía también amplió su línea de crédito ABL a 225 millones de dólares, extendiendo su vencimiento hasta julio de 2031. El 20 de julio, S&P Global elevó la calificación crediticia de DXP a B+ desde B con perspectiva estable.

Turno de preguntas: márgenes y tendencias de ventas diarias

Los analistas centraron sus preguntas en dos áreas. El primero fue la evolución de las ventas diarias: la compañía detalló que en abril fueron 9,07 millones de dólares por día, en mayo 9 millones y en junio 9,4 millones, con una media acumulada en el año de 8,7 millones. No se facilitaron datos de julio en adelante. El segundo foco fue la sostenibilidad del margen del 12%: el CFO Kent Yee explicó que el segmento de agua y aguas residuales representa ya cerca del 70% de las ventas de IPS y que sus márgenes operativos son superiores en promedio, lo que da margen para repetir el nivel. Sin embargo, evitó hacer una promesa explícita dado que es el primer trimestre en que la compañía alcanza ese umbral. Sobre el descenso del gasto de capital respecto a 2025, Yee aclaró que el año pasado se invirtió en software, instalaciones, equipos y moldes para bombas de marca propia, y que el nivel actual refleja un ritmo más normalizado.