Qué dijo la dirección de Devon Energy Corporation en la llamada del Q2 2026

Un trimestre sólido, impulsado por la fusión con Coterra

Devon Energy cerró su segundo trimestre de 2026 con producción de petróleo de 503.000 barriles diarios, un 1,6% por encima del punto medio de su guía, y producción total de 1,36 millones de barriles equivalentes de petróleo al día, en el extremo superior del rango previsto. El capital invertido quedó un 2,4% por debajo de lo proyectado. La compañía reportó un flujo de caja libre ajustado de 1.700 millones de dólares en el trimestre y retornó más de 1.000 millones a los accionistas mediante dividendos, recompras y reducción de deuda. Devon también anunció haber cumplido su objetivo de reducción de deuda de 1.250 millones de dólares para 2026. Los resultados reflejan las operaciones heredadas de Devon por el trimestre completo, más las de Coterra a partir del 7 de mayo, fecha de cierre de la fusión.

Integración y perspectivas: sinergias, tecnología y revisión de portafolio

La dirección afirmó que la integración con Coterra avanza por encima de lo planificado, con más de 350 iniciativas de sinergia identificadas en tres grandes categorías: optimización de capital de perforación y terminación de pozos, mejora de márgenes operativos y reducción de costos corporativos. La compañía mantiene su objetivo de al menos 1.000 millones de dólares en sinergias anuales para finales de 2027. En tecnología, Devon destacó su sistema de inteligencia artificial de ciclo cerrado que optimiza de forma autónoma 1.000 pozos en tiempo real, así como pruebas prometedoras con surfactantes en pozos de la Cuenca Delaware que mostraron una mejora superior al 15% en producción a 180 días. Para el tercer trimestre de 2026, la compañía espera producción de petróleo de 550.000 a 560.000 barriles diarios y capital de entre 1.400 y 1.500 millones de dólares. La guía anual completa apunta a producción total de aproximadamente 1,4 millones de barriles equivalentes y capital de 4.800 a 5.000 millones de dólares. Devon prevé compartir sus perspectivas iniciales para 2027 en noviembre. Sobre la revisión de portafolio, la dirección indicó que cada activo debe justificar su lugar por criterios de eficiencia de capital, generación de flujo de caja y encaje estratégico, y adelantó una actualización para el otoño, sin precisar plazos ni activos concretos.

Preguntas de los analistas: portafolio, retorno al accionista y gas en el Pérmico

El turno de preguntas estuvo dominado por tres asuntos. Primero, la revisión de portafolio: varios analistas presionaron por detalles sobre qué activos podrían desinvertirse y en qué plazos; la dirección se limitó a describir los criterios generales y declinó comentar rumores específicos. Segundo, el destino de los posibles ingresos por ventas de activos: el director financiero Shane Young explicó que primero se atenderían las obligaciones fiscales, luego se evaluaría si ajustar el objetivo de deuda de 9.000 millones para finales de 2027, y que el remanente podría aplicarse a recompras aceleradas, dividendos extraordinarios temporales o un programa de recompra especial, según el tamaño de los ingresos netos, sin comprometerse a una fórmula fija. Tercero, el riesgo de gas en el Pérmico: ante la pregunta sobre la exposición al hub de Waha y la posible presión a lo largo del Golfo de México conforme aumenta la capacidad de gasoductos, Devon indicó que tiene más del 70% de su producción cubierta mediante coberturas financieras o contratos de transporte hasta la costa, y mencionó la entrada en operación del gasoducto Blackcomb en la primera mitad de 2026 y un proyecto de generación eléctrica CPV en 2028 con precio referenciado a ERCOT West como medidas adicionales de mitigación. Un analista señaló el bajo rendimiento relativo de la acción desde el cierre de la fusión; el consejero delegado reconoció la situación y atribuyó parte de ello a la incertidumbre sobre el perfil definitivo de la compañía, prometiendo que las decisiones del portafolio se comunicarán en cuanto los procesos concluyan.