Qué dijo la dirección de Duos Technologies Group, Inc. en la llamada del Q1 2026

Un trimestre de transición, no de resultados

Duos Technologies registró ingresos de aproximadamente 2,7 millones de dólares en el primer trimestre de 2026, frente a los 4,9 millones del mismo período del año anterior. La caída responde a la reducción planificada del contrato de gestión de activos con New APR Energy, que había sostenido los ingresos previos, y al arranque aún incipiente de los nuevos negocios de centros de datos. El margen bruto mejoró de forma notable hasta el 59 %, impulsado en parte por unos 900.000 dólares de ingresos sin coste de ventas asociado, procedentes de la participación accionarial del 5 % que la compañía mantiene en la matriz de APR Energy. La pérdida neta fue de 3,5 millones de dólares, y el EBITDA ajustado resultó negativo en 1,5 millones.

Lo que viene: la segunda mitad del año como punto de inflexión

La compañía reafirmó su objetivo de superar los 50 millones de dólares en ingresos para el conjunto de 2026, con la mayor parte concentrada en el segundo semestre. La dirección detalló los dos pilares del crecimiento: el acuerdo de GPU como Servicio con Hydro Host, que contempla el despliegue de 2.304 GPU de NVIDIA y representa aproximadamente 176 millones de dólares en ingresos totales a lo largo de 36 meses, con márgenes proyectados superiores al 80 %; y la división de Soluciones Tecnológicas, cuyo cartera de pedidos asciende ya a unos 14 millones de dólares, todo ello con entrega prevista en 2026. La compañía espera que los ingresos del acuerdo con Hydro Host comiencen a reconocerse alrededor del 1 de julio, aproximadamente un mes antes de lo previsto, lo que aportaría unos 4,4 millones de dólares en el arranque. Además, la empresa tiene contratados 10 megavatios de capacidad en colocalización y planea desplegar otros 15 megavatios antes de que concluya el año, con expansión geográfica hacia Maryland, Iowa, Georgia y Texas. La desinversión de la división ferroviaria sigue en curso, pendiente de opinión de equidad, y se espera que concluya en el segundo trimestre.

Turno de preguntas: lo que preocupó a los analistas

El foco de las preguntas se concentró en tres áreas. Primera, la brecha entre los 2,7 millones facturados y el objetivo de 50 millones: varios analistas pidieron una hoja de ruta más clara para reconciliar el cartera de pedidos, los depósitos recibidos y el calendario de reconocimiento de ingresos, a lo que la CFO Leah Brown explicó que el anticipo de 15 millones de dólares ya recibido se reconocerá a lo largo de los tres años del contrato, no de forma inmediata. Segunda, la posible adquisición de APR Energy por parte de Elon Musk —cuya documentación había aparecido en la web de la FTC durante el fin de semana previo a la llamada—: Recker confirmó que se trata de la misma compañía en la que Duos posee el 5 %, pero se negó a dar más detalles. Brown aclaró que el contrato tiene un mecanismo de distribución en cascada y que la ganancia tributaría como plusvalía de capital, aunque la compañía espera compensarla con pérdidas fiscales acumuladas (NOLs) procedentes de la división ferroviaria. Tercera, la rentabilidad a largo plazo del modelo de colocalización: un analista calculó sobre la marcha los retornos implícitos —coste de construcción de 6,5 millones por megavatio, ingresos de casi 2 millones por megavatio al año, márgenes de EBITDA del 80 % en colocalización de alta densidad— y Recker confirmó que el objetivo es financiar la expansión futura con deuda, sin nuevas emisiones de acciones, tan pronto como se tengan uno o dos centros de datos adicionales en operación. En cuanto a la expansión internacional, Recker señaló que hay interés significativo, especialmente en América del Sur, pero que el foco inmediato permanece en Estados Unidos.