Qué dijo la dirección de Duos Technologies Group, Inc. en la llamada del Q4 2025

Un trimestre de transición: adiós al ferroviario, bienvenido el centro de datos

Duos Technologies cerró 2025 con ingresos consolidados de aproximadamente 27 millones de dólares, frente a los 7,3 millones de 2024, un incremento superior al 270% interanual. Sin embargo, la compañía no alcanzó su propia guía de 28 millones, y la dirección reconoció que algo más de un millón de dólares quedó registrado como ingreso diferido en la nueva división de distribución tecnológica. El motor de ese crecimiento fue casi exclusivamente el contrato de gestión de activos con APR Energy, que aportó 22,4 millones de dólares. La pérdida neta se redujo de 10,8 millones en 2024 a 9,8 millones en 2025, y la empresa reportó EBITDA ajustado positivo por segundo trimestre consecutivo. El margen bruto alcanzó el 29%, mejora sustancial respecto al año anterior.

El hecho más relevante del trimestre no es contable sino estratégico: la empresa anunció la desinversión completa de su histórico negocio de portales de inspección ferroviaria, prevista para los próximos 60 días desde la fecha de la llamada. La dirección justificó la decisión por la falta de crecimiento y los obstáculos regulatorios. Al mismo tiempo, el contrato de gestión con APR Energy concluirá en 2026, aunque Duos conserva una participación del 5% en la matriz de esa empresa.

Lo que viene: centros de datos modulares y GPU como servicio

El nuevo núcleo del negocio es Duos Edge AI, división que completó el despliegue de 15 centros de datos modulares (EDC) a lo largo de 2025 —una meta que la dirección calificó de inédita en el sector— y que en marzo de 2026 cerró una ampliación de capital de 65 millones de dólares. Con esos fondos, la compañía espera desplegar aproximadamente 2.300 unidades de GPU como servicio (GPUaaS) y una instalación de alta densidad de 4,8 megavatios para un cliente al que describió únicamente como «un importante hiperescalador». La dirección informó que ese contrato de GPUaaS generaría, según sus estimaciones, cerca de 176 millones de dólares en ingresos durante 36 meses, con márgenes superiores al 80% y un EBITDA anual esperado de alrededor de 40 millones de dólares. La empresa espera que ese contrato empiece a generar ingresos hacia agosto de 2026. Para el conjunto del año, la guía de ingresos es de entre 50 y 55 millones de dólares, con la mayor parte concentrada en el segundo semestre. La CFO Leah Brown indicó que los márgenes brutos podrían situarse alrededor del 76% cuando esa cartera se materialice en ventas.

Otra novedad es Duos Technology Solutions, una unidad de distribución de materiales para centros de datos creada para que la compañía compre directamente al fabricante —evitando intermediarios como Wesco o Graybar— y reduzca sus costes de construcción de aproximadamente 10 a 13 millones de dólares por megavatio a unos 6,5 millones. La división también vende esos materiales a terceros. Según el CEO Doug Recker, en sus primeros dos meses de actividad ya acumuló 10 millones de dólares en pedidos pendientes de facturar, y el embudo comercial total supera los 150 millones de dólares.

Preguntas de los analistas: identidad del cliente, márgenes y piezas en movimiento

El turno de preguntas reveló tres inquietudes principales. La primera fue la identidad del hiperescalador cliente del contrato de GPUaaS: la dirección confirmó que existe un acuerdo de confidencialidad estricto y que no puede revelar el nombre. La segunda fue la complejidad del modelo de negocio: un analista señaló abiertamente que la empresa parece haber pivotado varias veces en poco tiempo —del ferroviario a la gestión de activos energéticos y ahora a los centros de datos modulares— y pidió claridad sobre qué métricas del material de presentación de febrero seguían siendo válidas. Recker reconoció que actualizarán esa documentación. La tercera fue la desglose de la guía de ingresos por segmento: la CFO declinó ofrecer cifras por división, limitándose a confirmar que la compañía espera cumplir el rango agregado de 50 a 55 millones. El CEO también mencionó que un cliente potencial procedente de China visitó físicamente las instalaciones en Corpus Christi para evaluar las capacidades de fabricación, lo que podría derivar en un nuevo contrato en el segmento de hiperescaladores.