Qué dijo la dirección de Viant Technology Inc. en la llamada del Q4 2025

Un cuarto trimestre récord impulsado por CTV e inteligencia artificial

Viant Technology —operador de una plataforma de compra programática de publicidad digital conocida como DSP— cerró el cuarto trimestre de 2025 con crecimientos superiores a las previsiones que la propia compañía había comunicado al mercado. Los ingresos subieron un 22% interanual y el margen de contribución excluyendo costes de tráfico (contribution ex-TAC) creció un 19%, ambos por encima del límite alto de la guía. El EBITDA ajustado aumentó un 45% interanual hasta los 24,7 millones de dólares. La dirección subrayó que, al excluir el gasto político del ciclo electoral de 2024 —que infló artificialmente la base de comparación—, los ingresos habrían crecido un 28% y el contribution ex-TAC un 24%. El gasto en televisión conectada (CTV) en la plataforma alcanzó un máximo histórico y representó el 46% del total del gasto de los anunciantes en el trimestre.

El ejercicio completo de 2025 cerró con ingresos de 344,2 millones de dólares (+19%), contribution ex-TAC de 208,7 millones (+18%) y EBITDA ajustado de 57,4 millones (+29%). La compañía destacó que estos resultados se lograron absorbiendo la presión derivada de aranceles, el efecto del ciclo político y la pérdida de un cliente relevante que migró fuera de la plataforma por una fusión corporativa.

Perspectivas: nuevos clientes, producto de IA y eventos deportivos

De cara a 2026, la dirección espera que el crecimiento se acelere trimestre a trimestre. Para el primer trimestre de 2026, la compañía prevé ingresos de entre 83 y 86 millones de dólares —un 20% más en el punto medio—, contribution ex-TAC de entre 49 y 51 millones (+17% en el punto medio) y EBITDA ajustado de entre 8,5 y 9,5 millones, lo que representaría un incremento del 67% en el punto medio. Entre los catalizadores señalados figuran la incorporación progresiva de Molson Coors y WHOOP —ambos con gasto aún modesto en el primer trimestre—, la rampa del nuevo producto de inteligencia artificial autónoma denominado Outcomes, el gasto político previsto en la segunda mitad del año por las elecciones de mitad de mandato, y la audiencia que generarán los Juegos Olímpicos de Invierno —ya celebrados en febrero con 23,5 millones de espectadores en EE.UU.— y la Copa del Mundo de 2026. La dirección señaló que ambos eventos se emiten a través de proveedores integrados en su programa Direct Access Premium Publisher. Además, la compañía espera que la penetración de su identificador de contenido IRIS ID en el flujo de pujas de CTV alcance el 70% durante el año, frente al 50% actual.

Turno de preguntas: competidores, autonomía y el debate sobre la IA

Los analistas centraron sus preguntas en tres frentes. El primero fue la sostenibilidad del crecimiento frente a competidores de mayor escala como The Trade Desk o Google DV360. La dirección argumentó que su ventaja reside en datos propietarios —el identificador de audiencia Household ID y el identificador de contenido IRIS ID— y en el programa de acceso directo a publishers, que elimina intermediarios. Sobre Amazon, los cofundadores reconocieron explícitamente la amenaza que representa su estrategia de subsidiar productos y agruparlos con otros servicios, aunque cuestionaron la relevancia de sus datos para anunciantes cuyo inventario se vende fuera de Amazon.com.

El segundo foco fue Outcomes, el nuevo producto de publicidad autónoma lanzado en enero. La dirección presentó varios casos de prueba con resultados que incluyen reducciones del coste por conversión de entre el 43% y el 95% frente a campañas gestionadas por humanos. Sobre la posibilidad de monetizar esta funcionalidad, los ejecutivos no ofrecieron cifras concretas de contribución a los ingresos, limitándose a señalar que aún se encuentra en fases tempranas de adopción. El tercer tema fue la asociación entre The Trade Desk y OpenAI. Tim Vanderhook fue cauto: calificó de rumor la participación de The Trade Desk, señaló que Criteo —el anunciado oficialmente— encaja mejor por su negocio de anuncios de producto, y advirtió que los grandes modelos de lenguaje son, desde su perspectiva empresarial, una materia prima intercambiable, mientras que los datos propietarios constituyen la verdadera barrera de entrada.