Qué dijo la dirección de DarioHealth Corp. en la llamada del Q2 2026

Un trimestre de transición con márgenes al alza

DarioHealth registró ingresos de 5,2 millones de dólares en el segundo trimestre de 2026, por debajo de los 5,6 millones del trimestre anterior y de los 5,4 millones del mismo período del año pasado. La dirección atribuyó el retroceso al abandono deliberado del negocio de servicios farmacéuticos —de menor calidad y margen— en favor de ingresos recurrentes B2B2C. El margen bruto subió al 62%, frente al 57% del primer trimestre y el 55% de hace un año, mientras que el margen bruto no GAAP del segmento B2B2C se mantuvo en torno al 80% por décimo trimestre consecutivo. Los gastos operativos cayeron un 8% de forma secuencial y un 21% interanual, y la pérdida neta se redujo a 7,9 millones de dólares, un 39% menos que los 13 millones del segundo trimestre de 2025. Al cierre del trimestre, la posición de caja pro forma ascendía a 36,8 millones de dólares, tras incorporar 22,8 millones netos de gastos de una colocación privada cerrada en julio.

Lo que viene: ingresos contractuales en fila de espera

La compañía cerró el trimestre con 13,1 millones de dólares en ingresos anuales recurrentes contratados o en fase avanzada, de los cuales más del 80% corresponde a programas de condición múltiple. La dirección explicó que la conversión de un contrato firmado en ingresos reconocidos sigue un ciclo típico de cuatro a cinco trimestres —condicionado por los calendarios de apertura de cobertura y la incorporación progresiva de miembros—, por lo que la compañía espera que el grueso de esa cartera empiece a reflejarse en la segunda mitad de 2026 y se acelere a lo largo de 2027. Entre los hitos comerciales recientes destacan la firma de un quinto cliente del Fortune 50 con más de 100.000 empleados elegibles para diabetes e hipertensión, y la expansión de uno de los cinco mayores planes de salud del país, que añadió hipertensión a su programa de salud conductual, con potencial para triplicar el ingreso bajo esa relación según indicó la dirección. La compañía también lanzó un programa integrado de GLP-1 que combina su plataforma de inteligencia artificial con acceso a terapias aprobadas por la FDA, y anunció dos nuevos programas —Dario Women y Dario Sleep— cuya contribución a ingresos se espera a partir del cuarto trimestre.

Turno de preguntas: ARR, DarioIQ y canales

Los analistas centraron sus preguntas en tres puntos. El primero fue el descenso secuencial de ingresos B2B2C: el consejero delegado, Erez Raphael, lo achacó a ajustes residuales tras el cierre del canal farmacéutico, y anticipó que el crecimiento entre el tercer y el cuarto trimestre ganará impulso de cara al primer trimestre de 2027. El segundo fue el impacto comercial de DarioIQ: Raphael precisó que el incremento estimado del 10% al 15% en ingresos recurrentes procedería de una mayor retención y compromiso de los miembros ya activos, y que ese efecto es adicional a los 13,1 millones de ARR contratado —que corresponden a nuevos negocios o expansiones por condición—. También subrayó que la inteligencia artificial agentic está permitiendo reducir costes en todo el ciclo comercial, desde la captación del cliente hasta la gestión del miembro. El tercero fue la composición de los datos que alimentan DarioIQ: Raphael indicó que la mayoría de los 13.000 millones de puntos de datos proviene del negocio directo al consumidor B2C, donde la compañía entrena sus modelos antes de trasladarlos al entorno B2B, en parte por razones de cumplimiento normativo. Ningún analista presionó sobre el calendario exacto de rentabilidad ni sobre la sostenibilidad de la posición de caja.