Qué dijo la dirección de Darden Restaurants, Inc. en la llamada del Q1 2026

Un trimestre sólido, con ventas y beneficios por encima de lo previsto

Darden Restaurants cerró su primer trimestre fiscal de 2026 con ventas totales de 3.000 millones de dólares, un 10% más que el año anterior, impulsadas por un crecimiento de ventas en restaurantes comparables del 4,7% y la incorporación de 103 locales de Chuy's. El beneficio neto ajustado por acción diluida fue de 1,97 dólares, un 12,6% superior al del mismo período del ejercicio anterior. Tres de los cuatro segmentos de la compañía registraron crecimiento tanto en ventas como en tráfico de clientes. Olive Garden lideró con un alza del 5,9% en ventas comparables, mientras que LongHorn Steakhouse avanzó un 5,5%. La restauración de alto precio fue el único segmento con ventas comparables ligeramente negativas, aunque una oferta de tiempo limitado en Ruth's Chris ayudó a mitigar la debilidad del segmento.

El mayor lastre sobre los márgenes provino del encarecimiento de la carne de vacuno —especialmente hacia el final del trimestre— y de la decisión deliberada de fijar precios por debajo de la inflación total, que fue de aproximadamente el 1,5% en commodities durante el período. El margen EBITDA a nivel de restaurante se situó en el 18,9%, diez puntos básicos por debajo del año anterior. La compañía devolvió 358 millones de dólares a los accionistas mediante dividendos y recompra de acciones.

En cuanto a iniciativas relevantes para mercados de habla hispana, Darden completó en julio la venta de ocho restaurantes Olive Garden en Canadá a Recipe Unlimited, el mayor operador de restauración de servicio completo del país, y firmó simultáneamente un acuerdo de desarrollo para abrir 30 Olive Garden adicionales en los próximos diez años. Además, la compañía señaló que la interrupción de importaciones de ganado desde México —debido al brote de gusano barrenador— y los aranceles sobre las importaciones de carne de Brasil están entre los factores que han elevado significativamente los costes de vacuno en el mercado estadounidense.

Perspectivas para el resto del ejercicio: más ventas, pero más presión en costes

La dirección elevó su previsión de crecimiento total de ventas para el conjunto del ejercicio hasta un rango del 7,5% al 8,5%, y ajustó la horquilla de ventas comparables al 2,5%-3,5%. La guía de beneficio por acción ajustado se mantiene sin cambios, entre 10,50 y 10,70 dólares. La compañía advirtió que el segundo trimestre será el de menor crecimiento interanual en BPA, presionado por el fuerte aumento en el coste de la carne y por mantener los precios aproximadamente 100 puntos básicos por debajo de la inflación total. La inflación en commodities para el año completo se estima ahora entre el 3% y el 4%, frente al 2,5% inicial. La cobertura de precios en vacuno es inferior a la habitual: solo alrededor del 25% para los próximos seis meses.

Turno de preguntas: beef, entrega a domicilio y el consumidor

Los analistas centraron sus preguntas en tres áreas. La primera fue el encarecimiento del vacuno: Raj Vennam explicó que la oferta está restringida por recortes en mataderos, la paralización de importaciones de ganado desde México y los aranceles sobre carne brasileña. La dirección dijo no creer que estos precios sean sostenibles y prefiere no cubrirse a largo plazo a estos niveles. La segunda área fue la entrega a domicilio: Rick Cardenas confirmó que, fuera del período promocional, las entregas representan aproximadamente el 5% de las ventas de Olive Garden, con un nivel que se estabilizó en torno al 4% al cierre del trimestre, un 40% por encima de la media previa a la campaña de entregas gratuitas. Aproximadamente el 50% de esos pedidos se consideran incrementales. Una tercera marca se incorporará a la plataforma de entrega propia en el tercer trimestre, aunque la dirección no quiso revelar cuál. La tercera área fue el estado del consumidor: Cardenas señaló que todas las marcas de restauración casual registraron crecimiento de visitas en todos los grupos de ingresos, con especial fortaleza entre los consumidores de renta más alta. Consultado sobre si la debilidad en categorías de menor precio podría estar derivando tráfico hacia Darden, respondió con cautela, sin descartar la hipótesis pero sin afirmarla.