Qué dijo la dirección de Domo, Inc. en la llamada del Q4 2025

Un trimestre que superó las previsiones, con el RPO como protagonista

Domo cerró su cuarto trimestre fiscal 2025 por encima de sus propias proyecciones en facturación, ingresos, BPA no-GAAP y flujo de caja libre ajustado. Los ingresos totales ascendieron a 78,8 millones de dólares, de los cuales el 91% correspondió a suscripciones. El dato que la dirección destacó con mayor énfasis fue el RPO de suscripciones, que superó los 400 millones de dólares por primera vez en la historia de la empresa y creció un 14% interanual, mientras que el RPO de suscripciones a largo plazo —más allá de doce meses— se disparó un 38% interanual. Para el fundador y consejero delegado Josh James, esa brecha entre el crecimiento de la facturación y el del RPO a largo plazo es, en sus palabras, «uno de los mejores resultados en todo el panorama del software».

Otro eje central del trimestre fue la transición al modelo de consumo. Domo pasó de tener el 5% de su ARR bajo ese esquema hace dos años, al 25% al cierre del ejercicio fiscal 2024 y a más del 65% al cierre del ejercicio 2025. La compañía espera que esa cifra se aproxime al 90% al término del ejercicio 2026. La dirección atribuyó directamente a este modelo una retención bruta superior al 90% y una retención neta superior al 100% en la cohorte de clientes de consumo durante el ejercicio 2025, ambas métricas sensiblemente mejores que las de los clientes con modelo de licencias por puesto.

Lo que viene: socios, inteligencia artificial y aceleración en la segunda mitad del año

De cara al ejercicio fiscal 2026, Domo guía ingresos GAAP de entre 310 y 318 millones de dólares y facturación de entre 310 y 320 millones. La compañía espera que el primer trimestre sea el más flojo en facturación —en parte por un desplazamiento de aproximadamente 5 millones de dólares en renovaciones hacia trimestres posteriores, consecuencia directa de las conversiones al modelo de consumo— y que el crecimiento se acelere de forma gradual desde el segundo trimestre en adelante. La dirección espera flujo de caja libre ajustado positivo tanto en el primer trimestre como en el conjunto del ejercicio, algo que Todd Crane, director financiero, calificó como un hito: el flujo de caja libre de 6 millones en el cuarto trimestre fue el más alto en la historia de la empresa. En cuanto a la deuda, la compañía mantiene alrededor de 120 millones de dólares con un vencimiento que, según Crane, «tenemos más de cuatro años para gestionar».

La apuesta estratégica más visible es la red de socios construida en torno a los almacenes de datos en la nube (CDW, por sus siglas en inglés): Snowflake, Databricks, Oracle, Google y Amazon, entre otros. James señaló que los clientes potenciales generados por el ecosistema de socios convierten a una tasa cinco veces superior a los leads propios, y que la tasa de cierre una vez que el lead entra en el embudo es entre dos y tres veces más alta. La dirección confía en que el canal de socios represente una porción «muy sustancial» de las nuevas contrataciones del ejercicio, aunque todavía no ha trasladado ese optimismo a la guía oficial; James dejó entrever que podría haber revisiones al alza de la guía de la segunda mitad si los indicadores se consolidan a lo largo del primer y segundo trimestre.

Preguntas de los analistas: macro, balance y visibilidad del canal

En el turno de preguntas, los analistas indagaron sobre tres frentes. El primero fue el entorno macroeconómico y el posible impacto de la incertidumbre generada desde Washington. James respondió que no ha observado cambios respecto a los últimos dos años: las decisiones de compra de los clientes son deliberadas y bien fundamentadas, y no ha detectado señales nuevas de deterioro, aunque reconoció que la compañía «siempre está vigilante». El segundo frente fue el balance: Crane reiteró que el foco está en generar caja y aumentar el saldo disponible —que pasó de 40,9 a 45,3 millones de dólares durante el trimestre—, dejando la gestión de la deuda para un horizonte más lejano. El tercer punto fue la predictibilidad del canal de socios: Crane admitió que, si bien las tasas de conversión son muy superiores a las habituales, la variable que aún no tiene suficiente consistencia es el volumen de leads entrantes, y que ese es precisamente el dato que necesitan para ganar confianza y revisar la guía de la segunda mitad del año.