Qué dijo la dirección de Doximity, Inc. en la llamada del Q2 2026

Un trimestre por encima de las expectativas

Doximity cerró su segundo trimestre fiscal 2026 con ingresos de 168,5 millones de dólares, un crecimiento del 23 % interanual que superó en un 7 % el extremo alto de su propia guía. El EBITDA ajustado alcanzó los 100,8 millones de dólares, con un margen del 60 %, un 15 % por encima de lo previsto. El flujo de caja libre creció un 37 % interanual hasta los 91,6 millones de dólares. La tasa de retención neta de ingresos se situó en el 118 % en los últimos doce meses, lo que indica que los clientes existentes siguen siendo el principal motor del crecimiento. La dirección atribuyó el resultado a sus programas integrados optimizados por inteligencia artificial y a la adopción creciente del portal de clientes.

En el frente del producto, los usuarios activos trimestrales de las herramientas de IA crecieron más de un 50 % respecto al trimestre anterior, y los usuarios del servicio de transcripción automática Doximity Scribe se triplicaron. La compañía completó la integración de Pathway —adquirida siete semanas antes— en su asistente DoxGPT, incorporando una base de referencia farmacológica con respuestas revisadas por pares y acceso completo a más de 2 000 revistas médicas mediante un acuerdo con Research Solutions.

Perspectivas y cambio de ciclo de ventas

Para el tercer trimestre fiscal 2026, la compañía espera ingresos de entre 180 y 181 millones de dólares, con un crecimiento del 7 % en el punto medio, y un EBITDA ajustado de entre 103 y 104 millones. Para el año completo, eleva su previsión de ingresos a un rango de 640 a 646 millones, equivalente a un crecimiento del 13 % en el punto medio, con un margen EBITDA ajustado del 55 %. La dirección explicó que el menor ritmo de crecimiento esperado en el tercer trimestre responde a un cambio estructural: los programas integrados —que representaron el 40 % de las reservas en Q2, frente a menos del 5 % un año antes— distribuyen las compras de los clientes de manera más uniforme a lo largo del año, reduciendo el tradicional «presupuesto de fin de año» concentrado en el cuarto trimestre. La compañía señaló que la segunda mitad del calendario 2025 crece alrededor de un 14 % interanual, como métrica más representativa de la salud del negocio.

Turno de preguntas: incertidumbre política y competencia en IA

Los analistas centraron buena parte de sus preguntas en dos focos de incertidumbre. El primero, el entorno regulatorio: la dirección reconoció que las recientes medidas de la administración Trump sobre publicidad directa al consumidor (DTC) podrían generar presupuestos más cautos para 2026, aunque también apuntó posibles beneficios si marcas que reducen gasto en DTC redirigen fondos hacia la promoción a profesionales sanitarios (HCP). El segundo foco fue la competencia en inteligencia artificial médica. Ante las preguntas sobre Open Evidence y otros nuevos entrantes, el CEO Jeff Tangney defendió la posición de Doximity subrayando la calidad de sus respuestas en estudios comparativos ciegos y la singularidad de su referencia farmacológica integrada sin alucinaciones de modelo de lenguaje. En cuanto al segmento de pequeñas y medianas empresas farmacéuticas, la compañía reportó un crecimiento del 100 % interanual en reservas, impulsado por su red de más de doce agencias asociadas. No se mencionaron operaciones relevantes en mercados hispanos ni exposición material a divisas emergentes.