Qué dijo la dirección de DigitalOcean Holdings, Inc. en la llamada del Q1 2026

Un trimestre de aceleración en todos los frentes

DigitalOcean registró ingresos de 258 millones de dólares en el primer trimestre de 2026, un avance del 22% interanual que superó todas las métricas orientativas que la compañía había comunicado en su llamada anterior. El crecimiento vino impulsado por la retención y expansión de sus grandes clientes: el ARR de clientes que superan el millón de dólares alcanzó 183 millones, con un crecimiento del 179% interanual, mientras que el ARR procedente de clientes de inteligencia artificial llegó a 170 millones, con un alza del 221%. La dirección subrayó que más del 80% de ese ARR de clientes de IA proviene de servicios de inferencia y computación básica —no de alquiler de hardware GPU—, lo que la compañía interpreta como señal de que sus clientes construyen y escalan aplicaciones completas sobre su plataforma. El margen ajustado de EBITDA fue del 41%, y el beneficio operativo GAAP alcanzó los 37 millones de dólares.

El trimestre incluyó una ampliación de capital de 888 millones de dólares, cuyo producto se destinó a dos usos: amortizar íntegramente el préstamo a plazo de 500 millones —con un ahorro estimado de 50 millones anuales en intereses— y asegurar aproximadamente 60 megavatios adicionales de capacidad en cuatro nuevas ubicaciones, con previsión de generar ingresos a lo largo de 2027. Esto eleva la capacidad comprometida total a 135 megavatios.

Plataforma y perspectivas: la apuesta por la era agéntica

La semana previa a la llamada, DigitalOcean presentó en su conferencia Deploy lo que describió como el lanzamiento de producto más importante en su historia: la DigitalOcean AI Native Cloud, una plataforma de cinco capas integradas —desde la infraestructura hasta un gestor de agentes autónomos— diseñada para cargas de trabajo de inferencia y sistemas agénticos. Entre los nuevos componentes figuran un motor de inferencia propio con enrutamiento inteligente de modelos, soporte para más de 70 modelos de código abierto y propietarios, bases de datos vectoriales y una plataforma gestionada de agentes. La compañía destacó que su infraestructura logró el primer puesto en velocidad de generación de tokens para modelos como DeepSeek V3.2, según la firma independiente Artificial Analysis, con 230 tokens por segundo, 3,9 veces más rápido que uno de los grandes proveedores de nube. Entre los clientes anunciados figura Cursor, una de las aplicaciones de IA de más rápido crecimiento, que emplea la plataforma para inferencia en producción, ajuste fino de modelos y servicios de computación básica.

Para el conjunto de 2026, la compañía espera ingresos de entre 1.130 y 1.145 millones de dólares, lo que representa un crecimiento del 25% al 27% interanual, con una tasa de salida en el cuarto trimestre cercana al 30%. Este pronóstico no incorpora ningún ingreso de los 60 megavatios recién comprometidos. La dirección espera márgenes ajustados de EBITDA de entre el 37% y el 39% para el año, y márgenes de flujo de caja libre ajustado de entre el 9% y el 12%, penalizados por aproximadamente 100 millones de dólares en costes de arranque de la nueva capacidad. Para 2027, la compañía proyecta un crecimiento de ingresos del 50% o más —frente al 30% comunicado el trimestre anterior—, con ingresos superiores a 1.700 millones de dólares, márgenes ajustados de EBITDA en torno al 40% y márgenes de flujo de caja libre en la franja alta de los teens.

Turno de preguntas: capacidad, precios y sostenibilidad de la ventaja competitiva

Los analistas centraron sus preguntas en tres ejes. El primero fue la sostenibilidad de la diferenciación frente a los Neoclouds, proveedores centrados históricamente en entrenamiento que ahora anuncian capacidades de software. La dirección argumentó que construir una plataforma verdaderamente integrada y abierta —con opciones de código abierto en cada capa— requiere años de ingeniería y no puede replicarse con rapidez, y que la demanda del mercado es suficientemente grande para múltiples actores. El segundo eje fue la dinámica de precios: la compañía indicó que los precios de GPU no están experimentando compresión y que, al no tener contratos de cuatro o cinco años con sus clientes, puede ajustar precios o redirigir capacidad hacia servicios de mayor margen —como inferencia serverless— cuando los acuerdos vencen. El tercer eje fue la métrica clave de seguimiento: la dirección señaló el ARR por megavatio como el indicador principal que el mercado debería vigilar, dado que refleja tanto la eficiencia en el uso del hardware como la capacidad de capturar valor con servicios de mayor margen. Sobre el pico del ciclo de producto, el CEO afirmó que la inferencia se encuentra en «la parte alta del segundo inning» y los sistemas agénticos apenas en «el himno nacional», sugiriendo que la compañía no anticipa un techo cercano.