Qué dijo la dirección de Duluth Holdings Inc. en la llamada del Q4 2025

Un año de transición con ingresos récord y costos reducidos

Ocean Power Technologies (OPT) cerró su ejercicio fiscal 2025 —concluido el 30 de abril de 2025— con ingresos de 5,9 millones de dólares, un 7% más que los 5,5 millones del año anterior, lo que la compañía calificó como un récord histórico. Al mismo tiempo, los gastos operativos cayeron un 27%, de 32,2 millones a 23,4 millones de dólares, lo que redujo la pérdida neta del ejercicio un 22%, de 27,5 millones a 21,5 millones de dólares. La posición de caja al cierre del ejercicio era de 6,7 millones, frente a 3,2 millones un año antes, cifra que se reforzó tras el año con una financiación no garantizada de 10 millones de dólares de un inversor institucional.

La dirección reconoció que los resultados quedaron por debajo de sus propias expectativas en ingresos y que la compañía no alcanzó el objetivo de rentabilidad que se había fijado para el cuarto trimestre calendario de 2025. Atribuyó ese desfase principalmente a retrasos en la conversión del flujo de oportunidades en contratos, provocados por la incertidumbre electoral en Estados Unidos y la transición de administración, factores que frenaron la actividad de adquisición en el segmento de defensa.

América Latina y el ángulo internacional

Un dato relevante para los mercados hispanos: la dirección señaló que la expansión en América Latina fue uno de los principales impulsores de los ingresos del ejercicio y contribuyó de forma significativa al cartera de pedidos. OPT también desplegó sus plataformas autónomas Merrows y WAM-V en Oriente Medio y la región Indo-Pacífico, y amplió su red de distribuidores locales en mercados de América Latina y Oriente Medio alineados con la OTAN. La compañía indicó que ha reforzado su equipo comercial en esos corredores geográficos.

Lo que viene: cartera récord y apuesta por los servicios recurrentes

OPT entró en el ejercicio fiscal 2026 con una cartera de pedidos financiada de 12,5 millones de dólares, la más alta de su historia. La dirección espera convertir esa cartera en entregas durante los próximos trimestres, avanzar hacia la rentabilidad sostenida y aumentar los ingresos por servicios —formación y operación de plataformas—, que según la compañía generan márgenes brutos más elevados. La dirección también espera que el ritmo de conversión del flujo de oportunidades se acelere a medida que los nombramientos clave de la nueva administración estadounidense consoliden la actividad de contratación en defensa.

Turno de preguntas: márgenes y capacidad de fabricación bajo escrutinio

Dos analistas participaron en la sesión. El primero preguntó sobre la calidad del flujo de oportunidades y cómo se calculan esas cifras; la dirección explicó que solo incluye oportunidades reales bajo negociación activa con clientes. El segundo analista indagó sobre la tendencia a la baja del margen bruto y sobre si la compañía tiene capacidad para responder a una aceleración de la demanda. La dirección reconoció la presión sobre los márgenes, vinculándola a proyectos de demostración a gran escala como el ejercicio Overmatch de la Marina estadounidense, y afirmó que espera una mejora conforme los contratos migren hacia el uso operativo de los sistemas y crezcan los ingresos por servicios. Sobre la capacidad, mencionó sus instalaciones en Nueva Jersey —cerca de 60.000 pies cuadrados— y una instalación de prototipado en California, cuyo diseño interno ha sido reorganizado para permitir una escalada más rápida sin acumular inventario por adelantado.