Qué dijo la dirección de Diodes Incorporated en la llamada del Q2 2026

Trimestre sólido con crecimiento de dos dígitos por quinto período consecutivo

Diodes Incorporated reportó ingresos de 445,5 millones de dólares en el segundo trimestre de 2026, un aumento del 22% respecto al mismo período del año anterior y del 10% frente al primer trimestre. El margen bruto se situó en el 33,1% del ingreso, 160 puntos básicos por encima del trimestre equivalente de 2025. La ganancia neta no-GAAP ajustada fue de 0,70 dólares por acción diluida, más del doble de los 0,32 dólares registrados un año antes. La dirección destacó que las medidas de reducción de costos adoptadas durante la desaceleración anterior están produciendo beneficios tangibles en márgenes y flujo de caja. El volumen de ventas en el punto de venta (POS) global alcanzó niveles récord, mientras que el inventario en el canal de distribución se redujo por debajo del rango habitual de 11 a 14 semanas.

El segmento automotriz representó el 21% de los ingresos por producto —también un récord—, con un crecimiento del 15% secuencial y del 37% interanual. La compañía atribuye los avances a ganancias de cuota de mercado en sistemas de conducción conectada, electrificación e iluminación avanzada, tanto en vehículos con motor de combustión interna como eléctricos. El segmento de computación fue el de mayor crecimiento relativo —18% secuencial, 33% interanual—, impulsado por servidores de inteligencia artificial, centros de datos y soluciones de temporización para arquitecturas PCIe de nueva generación. En contraste, el segmento de comunicaciones cayó un 7% de forma secuencial, afectado por la debilidad de la demanda de teléfonos inteligentes en China.

Perspectivas y adquisición estratégica

Para el tercer trimestre de 2026, la compañía espera ingresos de aproximadamente 510 millones de dólares, lo que representaría un crecimiento del 30% interanual y del 14% secuencial. La dirección también anticipa que el margen bruto GAAP se expandirá hasta el 35%, y que el beneficio por acción no-GAAP ajustado alcanzará 1,05 dólares, con una mejora 2,8 veces superior en términos interanuales. Estos objetivos forman parte de un plan trienal que apunta a ingresos anuales de 2.000 millones de dólares y más de 4 dólares de BPA no-GAAP.

La compañía anunció la adquisición propuesta de ElevATE Semiconductor, empresa fabless especializada en circuitos integrados para equipos de prueba automatizada (ATE). La dirección indicó que la operación sería inmediatamente acretiva, que aportaría aproximadamente 50 millones de dólares de ingresos en los primeros 12 meses tras el cierre y que se espera que crezca a una tasa compuesta anual superior al 20% durante los cuatro años siguientes, con márgenes brutos significativamente superiores a la media corporativa de Diodes.

Turno de preguntas: capacidad, inventario y demanda

Los analistas centraron sus preguntas en tres áreas. Primero, la capacidad de producción: ante reportes de restricciones de suministro en energía entre competidores, la dirección reconoció que existen ciertas áreas con mayor presión, pero subrayó que la estrategia híbrida —fabricación interna en las plantas GFAB y SPFAB, más socios externos en Corea y Taiwán— permite añadir capacidad de forma selectiva. La migración de obleas de seis a ocho pulgadas fue mencionada como palanca adicional. La producción actual está repartida aproximadamente al 50% entre fabricación propia y subcontratada.

Segundo, sobre el riesgo de doble pedido, la vicepresidenta de Ventas, Emily Yang, señaló que el inventario en canal ha bajado por debajo del rango normal y descartó que exista acumulación artificial. Tercero, los analistas preguntaron sobre las perspectivas por segmento para el cuarto trimestre y 2027; la dirección no ofreció guía formal más allá de Q3, aunque indicó que el impulso en Q4 es positivo y que 2027 debería ser más fuerte de lo habitual. La planta SPFAB fue otro punto de interés: la dirección confirmó que la utilización sigue creciendo y que clientes clave ya emplean obleas producidas en esa instalación, pero se negó a desglosar su cuenta de resultados de forma independiente.