Qué dijo la dirección de DHT Holdings, Inc. en la llamada del Q1 2026

Un trimestre de renovación de flota y contratos a tasas históricas

DHT Holdings cerró el primer trimestre de 2026 con ingresos en base TCE de 157 millones de dólares y un EBITDA ajustado de 133 millones. El beneficio neto ordinario —excluida la ganancia de 60 millones por la venta de dos buques— fue de 103,4 millones de dólares, equivalente a 0,64 dólares por acción. Los buques en el mercado spot lograron una media de 91.700 dólares por día, mientras que los contratados a tiempo fijo obtuvieron 61.300 dólares. La liquidez total al cierre del trimestre alcanzó los 350 millones de dólares, con un apalancamiento financiero del 16,8% sobre valores de mercado de la flota.

El trimestre estuvo marcado por la entrega de los tres primeros buques de la clase Antelope —DHT Antelope en enero, DHT Addax y DHT Gazelle en marzo— y por la venta de los tres cargueros más antiguos de la flota, construidos en 2007. El cuarto nuevo buque, DHT Empower, tiene prevista su entrega en verano. La compañía también vendió DHT Bauhinia por 51,5 millones de dólares, con una ganancia de capital esperada de 34,2 millones.

Estrategia de contratación y perspectivas para el resto del año

DHT aprovechó la primera mitad de 2026 para combinar exposición spot con contratos a plazo seleccionados. Entre los acuerdos firmados destacan cinco buques más antiguos colocados en contratos de un año con una media de 101.000 dólares por día, y la extensión por cinco años del contrato del DHT Harrier a 47.500 dólares diarios. Uno de los nuevos buques ya inició un contrato de entre cinco y siete años con un cliente clave, aunque la tasa no fue divulgada por acuerdo de confidencialidad. Para el segundo trimestre, la compañía espera 1.025 días spot con un 88% ya reservado a una media de 168.300 dólares por día. El punto de equilibrio P&L para los tres últimos trimestres del año se estima en 29.700 dólares por día.

La dirección identificó tres catalizadores estructurales a largo plazo: el eventual levantamiento de sanciones sobre el crudo venezolano e iraní —que desplazaría volúmenes desde la flota en la sombra hacia operadores en cumplimiento normativo—, la retirada acelerada de tonelaje obsoleto y no conforme, y una mayor acumulación de inventarios estratégicos de crudo por parte de los Estados. La compañía estima que la combinación de los dos primeros factores podría reducir la flota operativa mundial entre un 10% y un 15%.

El turno de preguntas: Ormuz, rutas alternativas y crecimiento de flota

Los analistas centraron sus preguntas en el impacto del conflicto en el estrecho de Ormuz. La dirección confirmó que ningún buque de DHT se encontraba dentro del Golfo Pérsico cuando estalló el conflicto ni permanece allí actualmente. Harfjeld explicó que la ruta de referencia TD3C —carga en Arabia Saudí, descarga en China— apenas ha sido operativa para la mayoría del mercado, y que las operaciones se han desplazado a Yanbu, en el Mar Rojo, y Fujairah, fuera del estrecho de Ormuz, con tarifas que se han ido aproximando a las del mercado atlántico. Señaló que unos 57 VLCCs con carga permanecen atrapados dentro del Golfo a la espera de poder salir.

Sobre el escenario de reapertura, la dirección fue cautelosa: la compañía espera señales creíbles y sostenidas de resolución antes de reanudar operaciones en la zona. En cuanto al crecimiento de flota, Harfjeld indicó que no hay buques planificados para desinversión y que el balance permite nuevas adquisiciones, pero que el mercado de segunda mano ha estado prácticamente cerrado porque los vendedores potenciales prefieren mantener sus buques en operación ante los altos fletes actuales. El dividendo aprobado para el trimestre es de 0,64 dólares por acción, el 65.º consecutivo, pagadero el 28 de mayo.