Qué dijo la dirección de Digi International Inc. en la llamada del Q4 2025

Cierre de año con ingresos récord y ARR en máximos históricos

Digi International cerró su ejercicio fiscal 2025 con ingresos trimestrales récord de 114 millones de dólares, un avance del 9% interanual, y un ARR —ingresos recurrentes anualizados— de 152 millones de dólares, también máximo histórico, tras incluir la incorporación de Jolt Software, adquirida en agosto. El ARR creció un 31% frente al año anterior y encadena cuatro trimestres consecutivos con expansión de doble dígito. Para el ejercicio completo, la compañía registró 430 millones de dólares en ingresos, un 1% más, y 108 millones en EBITDA ajustado, un 11% por encima del año anterior. La dirección destacó que el flujo de caja libre alcanzó los 105 millones de dólares y que la deuda contraída con la adquisición de Ventus quedó completamente saldada.

El consejero delegado, Ron Konezny, subrayó que el ARR ya representa aproximadamente el 35% de los ingresos totales, lo que refleja el avance de la compañía desde un modelo de ventas transaccionales hacia suscripciones plurianuales. La integración de SmartSense y Jolt avanza, según la dirección, con las primeras oportunidades de venta cruzada ya en marcha.

Perspectivas para 2026: crecimiento de doble dígito en las tres métricas clave

De cara al ejercicio fiscal 2026, la compañía espera crecimiento de doble dígito en ARR, ingresos y EBITDA ajustado. La dirección reiteró su objetivo a largo plazo de alcanzar 200 millones de dólares en ARR y 200 millones en EBITDA ajustado para finales de 2028, y señaló que adquisiciones estratégicas adicionales podrían adelantar ese calendario. Konezny indicó que las divisiones de routers celulares serán probablemente el segmento de más rápido crecimiento porcentual en 2026, mientras que OpenGear —consolas de acceso remoto para centros de datos— es el principal beneficiario del auge de la inversión en inteligencia artificial e infraestructura de datos. La compañía describió un modelo de reinversión en el que la generación de caja y la reducción de deuda le permiten perseguir adquisiciones de mayor tamaño o mayor frecuencia en el fragmentado mercado industrial del Internet de las Cosas.

Sobre inteligencia artificial, Konezny advirtió que su aplicación en el entorno industrial IoT tendrá "una mecha muy larga" y un ritmo desigual según sectores, dado que las empresas primero deben recopilar y normalizar sus datos antes de poder aprovecharlos con IA. La dirección mencionó la exploración de modelos de lenguaje reducidos en el borde de la red (tiny language models at the edge) como una vía de valor añadido para sus dispositivos, aunque reconoció que aún se encuentra en fases iniciales.

Turno de preguntas: centros de datos, Europa y márgenes

Los analistas preguntaron sobre la exposición al gasto en centros de datos para IA. Konezny precisó que el negocio de OpenGear genera aproximadamente la mitad de sus ingresos en ese segmento, pero insistió en que Digi es una empresa muy diversificada —con presencia en servicios públicos, dispositivos médicos, alimentación y hostelería— y que ningún vertical domina de forma absoluta. Sobre la posibilidad de una corrección en la inversión en IA, Konezny reconoció que "ninguno de nosotros sabe realmente" si hay una sobreinversión.

El CFO Jamie Loch apuntó que la incertidumbre geopolítica —incluyendo el cierre parcial del gobierno federal estadounidense y las tensiones arancelarias— genera retrasos en las decisiones de compra de algunos clientes, aunque aclaró que el impacto directo de contratos gubernamentales es limitado para Digi. Respecto a Europa, Konezny confirmó que la región representa entre el 15% y el 20% de los ingresos, frente a un 70% o más procedente de América del Norte, y que el crecimiento de Norteamérica probablemente será más rápido. No se hicieron referencias específicas a operaciones en México, Brasil u otros mercados latinoamericanos. En cuanto a márgenes, Loch señaló que la expansión gradual del ARR seguirá impulsando mejoras en el margen bruto de entre 10 y 20 puntos básicos por trimestre, en línea con la tendencia histórica.