Qué dijo la dirección de Dragonfly Energy Holdings Corp. en la llamada del Q2 2026

Un trimestre de transición con señales de mejora operativa

Dragonfly Energy reportó ventas netas de 13,2 millones de dólares en el segundo trimestre de 2026, en línea con su guía, desglosadas en 8,4 millones procedentes del canal OEM y 4,5 millones del canal directo al consumidor. El margen bruto se expandió 470 puntos básicos hasta el 33,0 %, aunque ese resultado incluyó un beneficio de 1,1 millones de dólares por reembolsos de aranceles reconocidos en el costo de ventas. El EBITDA ajustado fue negativo en 1,6 millones, una mejora de 0,6 millones respecto al mismo periodo del año anterior y de 3 millones frente al primer trimestre, atribuida a las medidas de reducción de costos implementadas a comienzos de año. La pérdida neta atribuible a accionistas comunes fue de 5,5 millones de dólares, o 0,43 dólares por acción diluida.

La adquisición de Dakota Lithium y la apuesta por el transporte pesado

El hecho más relevante del periodo fue la adquisición de los activos de Dakota Lithium por 4 millones de dólares —1 millón en efectivo y 3 millones en acciones de Dragonfly emitidas a 2 dólares por acción, con bloqueo de 12 meses—. Dakota generó aproximadamente 12 millones de dólares en ingresos netos durante 2025, aunque esa cifra estuvo muy por debajo de años anteriores debido a restricciones de capital de trabajo e inventario. La compañía espera que Dakota Lithium comience a aportar ingresos significativos y sea acretiva al EBITDA ajustado en el cuarto trimestre. En paralelo, el segmento de camiones de carga pesada aportó por primera vez ingresos materiales: aproximadamente 0,5 millones de dólares en el trimestre. La dirección espera que esa cifra supere 1,3 millones en el tercer trimestre e indic que el cliente Stevens Transport —con una flota objetivo de 2.500 camiones— ya está recibiendo envíos.

Perspectivas: crecimiento moderado en ventas, EBITDA aún negativo

Para el tercer trimestre, la compañía espera ventas netas de aproximadamente 13,5 millones de dólares, con el crecimiento del segmento de transporte pesado compensando la debilidad continuada del mercado de vehículos recreativos (RV), donde los envíos del sector cayeron un 14,2 % en lo que va de año según la RVIA. El EBITDA ajustado previsto para el tercer trimestre es de aproximadamente negativo 2,4 millones, deterioro secuencial que la dirección atribuye a dos factores temporales: los costos del espacio desocupado que aún se comercializa para subarriendo y los gastos iniciales de reactivación de las operaciones de Dakota Lithium. La dirección reiteró su objetivo de alcanzar un EBITDA ajustado positivo con una tasa de ventas anualizadas de aproximadamente 70 millones de dólares.

Turno de preguntas: Dakota, RV y el potencial a largo plazo del transporte

El analista George Gianarikas (Canaccord Genuity) indagó sobre las métricas de la adquisición de Dakota y confirmó que el umbral de 70 millones de dólares incluye los ingresos y costos de esa marca. También preguntó por la tendencia reciente de los ingresos de Dakota; la dirección reconoció que los ingresos siguieron planos al inicio de 2026 debido a las restricciones de inventario, y que el foco inmediato es reponer existencias. Sobre el mercado RV, Wade Seaburg señaló que la debilidad se espera que continúe hasta finales de año y en 2027, presionada por el gasto discrecional y factores macroeconómicos. Chip Moore (ROTH Capital Partners) preguntó por el potencial del segmento industrial —sistemas de respaldo para señales de tráfico y telecomunicaciones— y por la posibilidad de nuevas adquisiciones similares a Dakota; Denis Phares respondió que la compañía siempre está atenta a oportunidades. Ante una pregunta sobre costos de exploración de una posible empresa conjunta —presumiblemente relacionada con el proceso de electrodo seco—, Phares no ofreció detalles y aplazó cualquier comentario a trimestres futuros.