Qué dijo la dirección de Dragonfly Energy Holdings Corp. en la llamada del Q4 2025

Un trimestre de transición con crecimiento en OEM y pérdidas ampliadas

Dragonfly Energy cerró el cuarto trimestre de 2025 con ventas netas de 13,1 millones de dólares, un alza del 6,9% interanual impulsada por el canal OEM, cuyo ingreso creció aproximadamente un 30%. Sin embargo, el canal de venta directa al consumidor (DTC) siguió retrocediendo, cayendo a 4,7 millones desde 5,7 millones un año antes. El margen bruto se contrajo a 18,2% desde 20,8%, y la pérdida neta del trimestre se disparó a 45 millones de dólares, frente a 9,8 millones en el mismo período del año anterior, en parte por gastos no recurrentes vinculados a la reestructuración de deuda. Para el conjunto de 2025, las ventas sumaron 58,6 millones (+16%), con el margen bruto anual mejorando 370 puntos básicos hasta 26,7% y el EBITDA ajustado reduciéndose a -11,4 millones desde -18,5 millones.

Recortes de costos y el camino al EBITDA positivo

En marzo de 2026, la compañía implementó un plan de ajuste estructural que incluye una reducción del 20% en la compensación en efectivo de directivos y consejeros, a cambio de incentivos en acciones; reducciones selectivas de plantilla y ajustes salariales para el resto de la organización, también compensados parcialmente con acciones; menor gasto discrecional con foco en marketing DTC; y consolidación de espacios de oficinas. La empresa estima que estas medidas generarán ahorros anualizados de aproximadamente 4,9 millones de dólares en nómina y 4,0 millones adicionales por reducción de renta, lo que elevaría el EBITDA ajustado anual en 8,9 millones. La dirección espera alcanzar EBITDA ajustado positivo cuando los ingresos anuales se aproximen a los 70 millones de dólares.

Lo que viene: camiones pesados, RV y mercados adyacentes

Para el primer trimestre de 2026, la compañía prevé ingresos de aproximadamente 9,5 millones de dólares y una pérdida de EBITDA ajustado de 4,6 millones, reflejando debilidad en el mercado de autocaravanas —especialmente en enero— y una incorporación más lenta de lo previsto en el segmento de camiones. La dirección señaló que febrero y la primera mitad de marzo mostraron cierta recuperación. En camiones pesados, Werner Enterprises realizó el primer pedido de producción del sistema Battle Born DualFlow tras un piloto prolongado. La empresa indicó que varios operadores de flota están avanzando hacia despliegues de cientos de vehículos cada uno y que la llegada de los motores 2027 con mayores tasas de marcha en ralentí refuerza la relevancia de su producto. En el segmento ferroviario, la aprobación por parte de AREMA del primer estándar de baterías de litio para la industria abrió el camino a una asociación con National Railway Supply.

Preguntas de analistas: lo que se presionó y lo que quedó sin responder

Los analistas preguntaron sobre la volatilidad del precio del carbonato de litio. La dirección reconoció que la industria en su conjunto es susceptible a esos movimientos, aunque señaló que hasta la fecha no han experimentado incrementos de costos significativos. Sobre el consumo de caja en 2026, la respuesta fue genérica: la dirección aludió a los recortes implementados y a la expectativa de mayor actividad en mercados adyacentes, sin ofrecer cifras concretas de runway ni de necesidades de financiamiento. En cuanto al canal DTC, se confirmó que la tendencia de caída sostenida continuará, al desplazarse recursos hacia OEM y mercados industriales.