Qué dijo la dirección de Dragonfly Energy Holdings Corp. en la llamada del Q1 2026

Trimestre por encima de la guía, pero con ventas todavía débiles

Dragonfly Energy reportó ventas netas de 9,7 millones de dólares en el primer trimestre de 2026, con un EBITDA ajustado negativo de 4,6 millones. Ambas cifras superaron la guía previa de la compañía. El resultado refleja un entorno deprimido en el mercado de vehículos recreativos (RV): según datos citados en la llamada, las ventas minoristas de RV nuevos cayeron más del 20% interanual en marzo, y los envíos mayoristas también retrocedieron. El margen bruto se situó en 17,6%, afectado por los bajos volúmenes y la menor absorción de costos fijos. Los gastos operativos bajaron de 9,8 millones a 7,4 millones, resultado de recortes implementados en marzo que la compañía estima en 4,5 millones de dólares anualizados en ahorro ajustado, con otros 4 millones adicionales esperados por la consolidación de espacios de oficina.

Tracción en camiones pesados y reestructuración de costos

El elemento más destacado de la llamada fue el pedido de Stevens Transport —uno de los mayores transportistas de carga refrigerada de América del Norte— por valor de más de 3 millones de dólares, cubriendo cerca de 500 camiones. La compañía indicó que Stevens lleva trabajando con Dragonfly desde 2024 en un programa piloto y que este pedido representa el inicio de la transición de su flota completa de 2.500 camiones. La dirección también señaló que los precios más altos del diésel han reducido el período de recuperación de la inversión de sus productos: de poco más de un año a menos de 10 meses para el sistema dual-flow, según su propio modelo interno. A esto se suma la anticipación de compras de camiones modelo 2026 antes de que entren en vigor los nuevos motores con normas NOx en 2027, lo que la dirección considera un catalizador adicional para su negocio de reducción de ralentí. Además, la dirección informó que en abril recibió la primera patente aprobada por la Oficina de Patentes de Japón para su electrolito sólido en polvo, reforzando un portafolio de casi 90 patentes emitidas o en trámite.

Perspectivas de la compañía

Para el segundo trimestre de 2026, la compañía espera ventas netas de aproximadamente 13,2 millones de dólares, un crecimiento secuencial del 36%, impulsado principalmente por el inicio de entregas a Stevens Transport. La compañía espera que el EBITDA ajustado mejore a una pérdida de aproximadamente 1,9 millones, una mejora secuencial de 2,7 millones. La dirección mantiene como objetivo alcanzar un EBITDA ajustado positivo cuando las ventas anualizadas alcancen aproximadamente 70 millones de dólares. Como parte de la alineación de incentivos, los miembros del equipo ejecutivo y del consejo aceptaron reducir su compensación en efectivo en torno al 20%, reconvertida en incentivos basados en acciones.

Preguntas de los analistas: oportunidad en camiones y tecnología de estado sólido

El único analista que intervino preguntó por el tamaño del mercado potencial en camiones pesados y por el estado de los programas de electrodos en seco y baterías de estado sólido. Wade Seaburg respondió que el mercado anual de fabricación de camiones ronda las 250.000 unidades, de las cuales aproximadamente la mitad llevan cabina con litera y requieren algún sistema de confort para el conductor. También mencionó que los pedidos de camiones a nivel de fabricantes han subido un 200% durante dos meses consecutivos según datos del sector. Denis Phares, sobre la tecnología de estado sólido, reconoció que la prioridad es la rentabilidad, pero indicó que la compañía mantiene conversaciones con terceros interesados y sigue desarrollando asociaciones, sin anunciar ningún acuerdo concreto. Phares aludió a las dificultades que enfrenta el sector fuera de China como contexto que otorga valor estratégico a la propiedad intelectual de Dragonfly, aunque no ofreció detalles adicionales.