Qué dijo la dirección de Journey Medical Corporation en la llamada del Q2 2026

Amrozi impulsa un trimestre de rentabilidad positiva

Journey Medical cerró el segundo trimestre de 2026 con ingresos netos totales de 18,5 millones de dólares, un 23% más que en el mismo período del año anterior, mientras los gastos operativos crecieron menos del 1%. El motor del crecimiento fue Amrozi, su tratamiento oral para la rosácea, que generó 8,1 millones de dólares en ingresos netos, con aproximadamente 36.000 recetas totales en el trimestre, un 20% más que las 30.000 del primer trimestre. La compañía reportó EBITDA positivo por primera vez: 1,4 millones de dólares en el trimestre y 1,1 millones en el semestre, frente a pérdidas de 1,9 millones y 4,1 millones en los períodos equivalentes de 2025. La pérdida neta GAAP se redujo a 0,3 millones de dólares, desde 3,8 millones hace un año. La caja cerró en 25,6 millones, ligeramente por encima de los 24,1 millones con que comenzó el año.

Lo que viene: más prescriptores, mejor cobertura y nuevos productos

La dirección atribuyó el crecimiento a tres factores que, según afirmó, se están acelerando: el aumento de prescriptores únicos —de 3.200 a finales de 2025 a más de 4.500 en la actualidad—, la mejora en la cobertura de aseguradoras y el alza en el precio de venta promedio (ASP). Journey Medical espera que el ASP continúe subiendo en el segundo semestre a medida que más planes de salud incorporen a Amrozi en sus formularios. En agosto, un gran plan nacional de salud añadió el producto a su formulario, lo que la compañía espera que tenga impacto ya en el tercer trimestre. La cobertura de calidad —con un paso de autorización o menos— pasó del 34% al 38% de los 192 millones de vidas comerciales cubiertas en Estados Unidos. Adicionalmente, la empresa lanzó en julio Urox Cream, un producto antipruritic no esteroideo para dermatología, que se posiciona como tercer producto en la cartera comercial. En el frente de expansión geográfica, la dirección mencionó que Amzeeq —otro de sus activos— está disponible comercialmente en China a través de su socio Qdia desde hace aproximadamente un año, y que mantiene negociaciones activas de licenciamiento para Amrozi en Europa, Canadá, Australia, Japón y otros mercados asiáticos, aunque no aportó plazos concretos.

Turno de preguntas: presión sobre el precio y la fricción con aseguradoras

Los analistas se enfocaron en tres áreas: la sostenibilidad del alza en el ASP, las barreras que aún imponen las aseguradoras y las perspectivas de QBREXZA. Sobre el ASP, el CEO descartó que los movimientos de inventario hubieran inflado la cifra y confirmó que espera mejoras secuenciales. Respecto a la cobertura, el director de operaciones Ramsey Alloush precisó que entre los 169 millones de vidas con acceso a Amrozi, entre 80 y 90 millones enfrentan aún barreras elevadas —como autorización previa o doble escalón terapéutico— y que reducir esa fricción es el objetivo central del equipo de acceso de mercado. Sobre QBREXZA, que registró un trimestre ligeramente débil, el CEO atribuyó la caída a una mezcla de pacientes y pagadores desfavorable y a efectos residuales de los deducibles de inicio de año; describió el producto como un generador estable de aproximadamente 25 a 26 millones de dólares anuales. Los analistas también preguntaron por las negociaciones de licenciamiento internacional, donde la dirección reconoció que las conversaciones avanzan pero que los tiempos dependen de factores políticos y regulatorios externos, sin ofrecer fechas.