Qué dijo la dirección de 3D Systems Corporation en la llamada del Q1 2026

Un trimestre de inflexión tras años de ajuste

3D Systems reportó ingresos de 95,5 millones de dólares en el primer trimestre de 2026, un avance del 11% frente al mismo período del año anterior, ajustado por las desinversiones de software completadas en 2025. El crecimiento fue transversal: impresoras, materiales y fabricación de piezas registraron expansión de doble dígito. El segmento de Soluciones Sanitarias alcanzó 50,1 millones de dólares —un 21% más— y superó por primera vez a Soluciones Industriales como el mayor segmento de la compañía. El margen bruto no GAAP mejoró 6 puntos porcentuales hasta el 36,1%, impulsado por mayor absorción de costos fijos y una mezcla de consumibles más favorable. El EBITDA ajustado fue positivo en 2,1 millones de dólares, frente a una pérdida de 26 millones en el período equivalente del año anterior.

La dirección atribuyó el resultado a tres palancas: el lanzamiento de una cartera de productos renovada —en polímeros y metales—, la recuperación de la demanda en mercados de alta fiabilidad como aeroespacial y defensa, y los más de 55 millones de dólares en ahorros anualizados derivados de recortes de costos ejecutados en los últimos seis trimestres. Un cliente relevante del segmento Med Tech experimentó una interrupción interna temporal que afectó las ventas en el trimestre, pero la dirección indicó que el problema quedó resuelto antes del cierre de marzo.

Dental y aeroespacial, los motores del crecimiento

En el segmento dental, la compañía destacó el avance de su sistema de impresión de dentaduras NextDent 300, al que calificó como el lanzamiento de producto más exitoso en cinco años. El laboratorio ROE Dental, uno de los principales de Estados Unidos, triplicó su capacidad instalando múltiples unidades. La compañía obtuvo la aprobación regulatoria en la Unión Europea dos meses antes de lo previsto y ya cuenta con aprobaciones en EE. UU. y la UE, lo que amplía el mercado potencial a más de 60 millones de pacientes edéntulos, aproximadamente un tercio del total mundial. En cuanto a los materiales Vertex para reparación dental —consolidados en Europa—, la resolución de una disputa de marca registrada en Estados Unidos abrió ese mercado a partir del cuarto trimestre de 2025, y la dirección señaló que el efecto comienza a reflejarse en los ingresos.

En Aeroespacial y Defensa, la compañía espera un crecimiento superior al 20% en 2026, equivalente a aproximadamente 35 millones de dólares en ingresos. Para sostener esa demanda, está ampliando en 80.000 pies cuadrados su planta de Littleton, Colorado, dedicada a la fabricación de piezas metálicas en materiales como titanio, circonio, aleaciones de níquel y aleaciones de cobre-níquel para aplicaciones navales. La inauguración formal está prevista para finales del verano.

Perspectivas y preguntas de los analistas

Para el segundo trimestre de 2026, la compañía espera ingresos de entre 93 y 95 millones de dólares, con una pérdida de EBITDA ajustado de entre 2 y 4 millones. La dirección explicó que la caída respecto al primer trimestre refleja una estacionalidad propia del negocio sanitario: los pacientes suelen posponer procedimientos opcionales —ortopedia o alineadores dentales— durante la temporada de vacaciones. El CEO subrayó que no hubo adelanto de ingresos desde trimestres posteriores y que la cautela en la guía responde a la volatilidad macroeconómica global. Para el conjunto del año, la compañía espera alcanzar al menos el punto de equilibrio en EBITDA ajustado.

En el turno de preguntas, los analistas presionaron sobre si los gastos operativos del primer trimestre incluían algún factor favorable no recurrente. La CFO reconoció que hubo ciertos gastos que se desplazaron por cuestiones de calendario, aunque los calificó de no significativos, y advirtió que el mix de productos —con alta proporción de impresoras metálicas— seguirá siendo determinante para los márgenes trimestrales. También se consultó sobre la expansión de la fabricación de piezas metálicas: la dirección confirmó que la nueva planta de Littleton se orientará exclusivamente a componentes industriales —principalmente aeroespaciales— y que se agregarán impresoras a lo largo del segundo semestre.