Qué dijo la dirección de Dime Community Bancshares, Inc. en la llamada del Q3 2025

Un trimestre de aceleración en márgenes y préstamos comerciales

Dime Community Bancshares cerró el tercer trimestre de 2025 con un ingreso neto previo a provisiones e impuestos (core pretax pre-provision income) de 54,4 millones de dólares, frente a los 49,4 millones del segundo trimestre y los 29,8 millones de un año atrás. El margen neto de interés (NIM) reportado alcanzó el 3,01%, encadenando seis trimestres consecutivos de expansión. El beneficio por acción ajustado fue de 0,61 dólares, lo que la compañía describió como un aumento del 110% respecto al mismo período del año anterior. La provisión para pérdidas crediticias subió a 13,3 millones de dólares, vinculada principalmente a castigos en inmuebles ocupados por el propietario y en inmuebles no ocupados por el propietario; no hubo pérdidas relacionadas con el segmento multifamiliar. Los préstamos problemáticos (criticized loans) cayeron aproximadamente 30 millones de dólares frente al trimestre anterior, y la mora entre 30 y 89 días se redujo un 33% en el mismo período.

En el frente comercial, los préstamos de negocio crecieron más de 160 millones de dólares en el trimestre, acelerándose respecto a los 110 millones del segundo trimestre. Las originaciones totales, incluidas nuevas líneas de crédito, alcanzaron 535 millones a una tasa promedio ponderada de aproximadamente el 6,95%. La compañía señaló que el pipeline de préstamos asciende a 1.200 millones de dólares con una tasa promedio ponderada de entre el 6,50% y el 6,75%. Los depósitos totales crecieron unos 320 millones frente al trimestre anterior, y el costo total de depósitos se mantuvo en 2,09%, sin cambios respecto al segundo trimestre. La ratio de capital CET1 superó el 11,5% y la ratio de capital total superó el 16%.

Perspectivas: margen, repricing y expansión geográfica

La dirección espera una expansión del NIM más pronunciada en el cuarto trimestre, partiendo de una base ajustada de 2,98% (excluyendo comisiones por prepago y ajustes de adquisición). Tras el recorte de la Reserva Federal de septiembre, la compañía indicó que el diferencial entre el rendimiento de préstamos y el costo de depósitos aumentó aproximadamente 10 puntos básicos. El CFO Avinash Reddy señaló que el costo actual de depósitos ha bajado a cerca del 1,90%, lo que implica una transmisión casi completa del recorte de 25 puntos básicos. Los objetivos intermedios de NIM que mencionó la dirección son 3,25% y, posteriormente, 3,50%.

Para 2026 y 2027, la compañía destacó una oportunidad significativa de repricing en su cartera existente: aproximadamente 1.350 millones de dólares en préstamos a tasa fija y variable con una tasa promedio ponderada del 4% vencen o se reprecian a lo largo de 2026, lo que la compañía estima podría añadir hasta 20 puntos básicos al NIM solo por ese concepto. En 2027 hay otros 1.700 millones adicionales en condiciones similares. En cuanto a expansión física, la compañía abrió ayer una sucursal en Manhattan, prevé abrir una ubicación en Lakewood, Nueva Jersey, en el primer trimestre de 2026, y ha identificado una nueva ubicación en el North Shore de Long Island para principios de ese mismo año. Los gastos operativos ajustados del cuarto trimestre se esperan en torno a 63 millones de dólares, y los ingresos no financieros recurrentes, sin el elemento extraordinario de recuperación por fraude de 1,5 millones registrado este trimestre, se proyectan entre 10 y 10,5 millones.

Turno de preguntas: crédito, recompras y posibles operaciones corporativas

Los analistas centraron sus preguntas en tres áreas. En crédito, Matthew Breese (Stephens) preguntó por la normalización de los castigos; Reddy respondió que en lo que va de año la tasa de castigos se sitúa en 31 puntos básicos, dentro del rango orientativo de 20 a 30 puntos básicos dado a inicio de año, y anticipó que los niveles históricos de Dime podrían recuperarse hacia 2026, aunque la provisión seguirá siendo más alta por el mayor peso de préstamos C&I, que se reservan a entre 125 y 150 puntos básicos. También señaló que la compañía espera resolver activos improductivos por entre 15 y 17 millones de dólares en el cuarto trimestre.

Sobre recompra de acciones, Mark Fitzgibbon (Piper Sandler) preguntó dado el nivel de capital acumulado. Reddy reconoció que las conversaciones han avanzado, pero subrayó que la prioridad es desplegar capital en los nuevos equipos de préstamos y que la ratio de concentración en CRE —ahora en 401— había sido el factor limitante desde una perspectiva de imagen. Sugirió que bajar de 400 abriría el camino a recompras. Finalmente, Breese preguntó abiertamente si la dirección había considerado una posible venta ante el interés de bancos más grandes por el mercado de Long Island. Lubow respondió que el foco está en el crecimiento orgánico pero añadió que siempre está interesado en maximizar el valor para el accionista, sin comprometerse con ninguna dirección concreta.