Qué dijo la dirección de DBS Group Holdings Ltd en la llamada del Q2 2026

Trimestre récord impulsado por gestión de patrimonio y comisiones

DBS registró en el segundo trimestre de 2026 un beneficio neto de 3.080 millones de dólares singapurenses, un 9% más que un año antes y el mayor de su historia, mientras que los ingresos totales superaron los 6.000 millones por primera vez. El avance no provino del margen de intereses —que cayó un 2% interanual por la bajada de tipos, con el SORA recortando casi un punto porcentual en doce meses— sino del negocio de comisiones, que creció un 25%, liderado por gestión de patrimonio, y de las ventas de tesorería a clientes, que marcaron un nuevo máximo. Los activos bajo gestión en el segmento de patrimonio alcanzaron los 516.000 millones de dólares singapurenses, un 17% más interanual, con entradas netas de capital de 11.000 millones solo en el trimestre. La calidad del crédito se mantuvo estable: la tasa de préstamos dudosos se situó en el 1,0% y las dotaciones específicas permanecieron por debajo del promedio histórico.

Perspectivas: tipos estables, crecimiento estructural en Asia

La compañía espera que los ingresos totales del ejercicio completo superen los del año anterior, pese al entorno de tipos bajos. La dirección no anticipa subidas de tipos en Estados Unidos ni en Singapur durante 2026 y estima que el SORA se mantendrá alrededor del 1,2% en la segunda mitad del año. DBS prevé que el crecimiento de depósitos se sitúe en los dígitos altos y que el crédito corporativo no comercial continúe avanzando. La compañía elevó su previsión de crecimiento para los ingresos no financieros del libro comercial hasta mediados de los dos dígitos, apoyándose en el impulso de la gestión de patrimonio. La dirección destacó como motores estructurales el auge de los mercados de capitales asiáticos —cinco de los seis mayores mercados de renta variable del mundo están en Asia—, el crecimiento del comercio intra-asiático y la expansión del segmento de tecnología, medios y telecomunicaciones en mercados como Taiwán e India. También subrayó que el comercio fuera de Estados Unidos ha pasado del 89% al 92% del total global desde abril de 2025, tendencia que favorece directamente al banco. El dividendo trimestral se mantendrá en 0,81 dólares singapurenses por acción, combinando el ordinario y el de retorno de capital.

Turno de preguntas: IA, patrimonio y regulación china

Los analistas presionaron a la dirección para cuantificar el impacto económico de la inteligencia artificial. La consejera delegada reconoció que medir el valor generado por la IA generativa y la IA agéntica resulta muy difícil, dado el solapamiento con ganancias de productividad más amplias, y declinó ofrecer una cifra concreta más allá de señalar que el efecto ya es visible en la línea de comisiones y en el ratio de eficiencia. Ante la pregunta sobre si el banco ha modificado su uso de modelos de lenguaje estadounidenses por razones de ciberseguridad, la CEO respondió con evasivas, limitándose a indicar que trabajan con todos los proveedores disponibles sin revelar nombres. Otro foco de atención fue la regulación china sobre patrimonios offshore: la dirección descartó que las nuevas normas sean una amenaza grave, argumentando que el banco ya opera en China de forma onshore y que esa es la tendencia estructural que lleva construyendo desde 2016. Sobre posibles adquisiciones, la CEO reiteró sus tres criterios habituales —encaje estratégico, capacidad de integración y precio adecuado— sin pronunciarse sobre objetivos concretos.