Qué dijo la dirección de DoorDash, Inc. en la llamada del Q1 2026

Un trimestre marcado por el clima y el subsidio al combustible

DoorDash abrió su llamada de resultados del primer trimestre de 2026 directamente con el turno de preguntas, sin una presentación formal de cifras por parte de la dirección. El CFO Ravi Inukonda señaló que el crecimiento del volumen bruto de pedidos (GOV) se vio afectado en aproximadamente un punto porcentual interanual por las tormentas invernales. A esto se sumó la introducción de un programa de reembolso en combustible para repartidores —gas rewards— que supuso un coste de unos 50 millones de dólares en el primer trimestre. A pesar de ello, la compañía informó de máximos históricos en usuarios activos mensuales, frecuencia de pedidos y suscriptores de DashPass, así como de liderazgo por volumen en la categoría de supermercados desde el otoño-invierno pasado.

Lo que viene: replatformación, autónomía y margen

La empresa espera que el impacto del programa de combustible se repita en el segundo trimestre —otros 50 millones de dólares aproximadamente—, aunque la dirección afirma haber identificado compensaciones en otras partidas del negocio. Inukonda reiteró que su previsión para el margen EBITDA del conjunto del año no ha cambiado: la compañía espera que los márgenes de 2026 sean ligeramente superiores a los de 2025, excluido el negocio de GOV. También espera que tanto los dólares como los márgenes de EBITDA del segundo semestre superen a los del primero. En cuanto a la replatformación tecnológica global —que unificará las pilas de DoorDash, Wolt y Deliveroo en un único sistema—, Inukonda indicó que el gasto redundante por operar tres stacks en paralelo durará en su mayor parte todo 2026 y podría extenderse levemente a principios de 2027. El programa de vehículos autónomos Dot se describió como en fase de escalado temprano, con presencia en varios mercados y avances en fabricación a escala, aunque sin cifras de penetración concretas.

El turno de preguntas: agentes de IA, Europa y supermercados

Los analistas presionaron en tres frentes principales. Primero, el riesgo de desintermediación por parte de agentes de inteligencia artificial de terceros: Xu rechazó la premisa comparándola con experiencias históricas como Google Food Ordering, que generó tráfico pero no retención, y argumentó que el catálogo físico propietario de DoorDash —no indexable por terceros— es su ventaja estructural. Segundo, la posición competitiva en Europa ante una mayor agresividad de Uber: Xu afirmó que Deliveroo registra su mayor tasa de crecimiento en cuatro años y que Wolt gana cuota en todos sus mercados, aunque ningún analista obtuvo cifras específicas de cuota. Tercero, el camino hacia la rentabilidad en supermercados: Inukonda confirmó que la cartera de nuevos verticales se encamina a ser bruta y positiva en el segundo semestre, y Xu reconoció sin ambages que la experiencia de compra de comestibles en línea «todavía no es suficientemente buena» frente a la compra presencial, señalando la gestión del inventario en tienda como el problema central sin resolver. El programa DashMart Fulfillment Services, que busca integrar gestión de inventario con socios minoristas, se describió como en fase de pruebas con un número limitado de socios.