Qué dijo la dirección de Youdao, Inc. en la llamada del Q4 2025

Un trimestre de recuperación con la rentabilidad como hilo conductor

Youdao cerró el cuarto trimestre de 2025 con ingresos netos de 1.600 millones de yuanes, un avance del 16,8% interanual. El resultado operativo fue de 60,2 millones de yuanes, lo que supone el sexto trimestre consecutivo en terreno positivo, aunque cayó un 28,5% frente al mismo período del año anterior. Para el conjunto de 2025, los ingresos totales crecieron un 5% hasta los 5.900 millones de yuanes, y el beneficio operativo anual subió un 48,7%. El hito más destacado por la dirección fue la primera generación de flujo de caja operativo positivo en un año completo: 55,2 millones de yuanes, frente a una salida de 67,9 millones en 2024.

El segmento de servicios de aprendizaje creció un 17,7% interanual en el trimestre, impulsado por los servicios de suscripción con inteligencia artificial, cuyas ventas superaron los 100 millones de yuanes en el cuarto trimestre —un alza superior al 80% interanual— y rozaron los 400 millones en el conjunto del año. Los servicios de marketing en línea avanzaron un 37,2%, apoyados en la demanda del grupo NetEase, clientes de aplicaciones de IA y campañas internacionales con creadores de contenido en más de 50 países. En contraste, el segmento de dispositivos inteligentes retrocedió un 26,6% por menor demanda de hardware educativo.

Lo que la compañía espera para 2026

La dirección espera que el segmento de servicios de aprendizaje retorne a un crecimiento de doble dígito en 2026, apoyándose en el producto Youdao Lingshi —que ya creció un 18% en el cuarto trimestre— y en la expansión de la cartera de suscripciones de IA. Para el negocio de publicidad, el foco estará en el marketing internacional con creadores de contenido, la publicidad programática en mercados externos y la segunda versión de su optimizador de campañas con IA. En materia de caja, la compañía espera acelerar el flujo de caja operativo, aunque aclaró que no sacrificará inversiones estratégicas en aras de un número positivo en el flujo total.

La dirección identificó 2026 como un año clave para los agentes de IA. Feng Zhou señaló oportunidades concretas: el optimizador de campañas publicitarias —donde los agentes pueden probar combinaciones a escala y transferir aprendizajes entre clientes— y las aplicaciones de productividad como la interpretación simultánea. Además, anunció el lanzamiento durante la propia jornada de Youdao Lobster AI, un agente que opera de forma autónoma en el ordenador del usuario.

Turno de preguntas: márgenes, flujo de caja y Lingshi

Los analistas centraron sus preguntas en tres áreas. Primero, el margen del negocio publicitario, que bajó del 34,2% al 27,8% interanual: la dirección lo atribuyó a la incorporación deliberada de nuevos clientes —que representaron el 30% de los anunciantes del trimestre— y anticipó recuperación con la segunda generación de su optimizador. Segundo, el flujo de caja total: el CFO Wayne Li explicó que la prioridad es el flujo operativo, no el total, y que la compañía podría usar reservas en productos de gestión de patrimonio o amortización de préstamos al grupo matriz, lo que afectaría el flujo total a corto plazo. Tercero, sobre Youdao Lingshi, el presidente Su Peng detalló dos palancas para 2026: mejora del producto mediante el modelo de lenguaje Confucio y adquisición de clientes más eficiente aprovechando el tráfico propio del ecosistema Youdao, incluyendo sus dispositivos y aplicaciones.