Qué dijo la dirección de Danaos Corporation en la llamada del Q1 2026

Un trimestre sólido bajo la sombra del estrecho de Ormuz

Danaos Corporation cerró el primer trimestre de 2026 con un ingreso neto ajustado de 122,5 millones de dólares, frente a los 113,4 millones del mismo período del año anterior. El EBITDA ajustado creció un 5,2% hasta los 180,6 millones de dólares. El consejero delegado John Coustas atribuyó el contexto del trimestre al cierre sin precedentes del estrecho de Ormuz, un evento que benefició principalmente al sector de tanqueros y que tuvo un efecto limitado en el mercado de contenedores. Dos buques de la compañía permanecían aún en el Golfo al momento de la llamada, aunque la dirección aclaró que ambos siguen operando bajo contrato de fletamento y no afectan los resultados.

El segmento de graneleros a granel seco fue el gran impulsor de la mejora. El ingreso equivalente de tiempo de flete promedió 24.825 dólares por día en el trimestre, frente a aproximadamente 10.500 dólares por día en el primer trimestre de 2025, más que duplicando su rendimiento. Los costos operativos diarios por buque descendieron a 6.680 dólares, desde los 7.028 dólares del año anterior, a pesar del aumento en el número promedio de embarcaciones.

Cartera de contratos y perspectivas

La cartera de ingresos contratados del segmento de contenedores asciende a 4.100 millones de dólares con una duración media de 4,2 años. La cobertura contractual es del 100% para el resto de 2026, del 88% para 2027 y del 65% para 2028. La compañía añadió 120 millones de dólares a su cartera desde el último informe de resultados. La liquidez total, incluyendo el crédito renovable y valores negociables, se sitúa en 1.300 millones de dólares, con una deuda neta equivalente a solo 0,2 veces el EBITDA ajustado. Se declaró un dividendo de 0,90 dólares por acción para el trimestre.

En cuanto a la expansión, Danaos ordenó cuatro buques Newcastlemax con entrega en 2028, motivados por el optimismo en el mercado de granel seco, y dos portacontenedores de 5.000 TEU con entrega en 2027, ambos respaldados por contratos de tres años. La flota pro forma alcanzará 104 portacontenedores y 15 buques Capesize y Newcastlemax. La dirección también señaló que el sector energético, y en particular el GNL, se ha convertido en el siguiente foco de inversión de la compañía, tanto en transporte como en producción.

Turno de preguntas: recompras, GNL y señales del mercado

Los analistas centraron sus preguntas en tres frentes. Sobre la recompra de acciones, Coustas reconoció que el ritmo se ha moderado ante el máximo histórico reciente del título, aunque reiteró que la dirección considera que la acción sigue estando "profundamente infravalorada". Quedan 65 millones de dólares de autorización vigente bajo el programa de 300 millones. Sobre el GNL, el consejero delegado confirmó que las inversiones recientes en ese sector —incluyendo una participación en el proyecto Alaska LNG— responden a una estrategia deliberada, no a movimientos aislados. Respecto a la cartera de contratos, que bajó ligeramente desde los 4.300 millones del trimestre anterior, Coustas restó importancia al descenso: la mayoría de 2026 y 2027 ya está cubierta, y negociar fletes para 2028 en buques de segunda mano sería, en su opinión, prematuro en este momento.