Qué dijo la dirección de Cryoport, Inc. en la llamada del Q3 2025

Un trimestre de doble dígito y una guía más cauta

Cryoport cerró el tercer trimestre de 2025 con crecimientos de dos dígitos en sus dos segmentos principales. El segmento de Servicios para Ciencias de la Vida avanzó un 16% interanual, impulsado por un alza del 21% en BioStorage/Bioservices y un incremento del 36% en el soporte a terapias celulares y génicas ya comercializadas. El segmento de Productos creció un 15%, con señales de estabilización en la demanda de sistemas criogénicos MVE. La compañía actualizó su previsión de ingresos totales para el año completo 2025 a un rango de 170 a 174 millones de dólares, lo que implica un crecimiento de entre el 8% y el 11% respecto al año anterior en operaciones continuadas.

El director financiero, Robert Stefanovich, señaló que la pérdida de EBITDA ajustado se redujo a 600.000 dólares en el trimestre, con un flujo de caja operativo positivo de 2,2 millones. La compañía espera alcanzar un EBITDA ajustado positivo tan pronto como en el cuarto trimestre de 2025, aunque advierte que las inversiones en nuevas instalaciones —el centro logístico en el aeropuerto Charles de Gaulle de París y el futuro centro en Santa Ana, California— generarán costes de arranque que presionarán los márgenes a corto plazo. Los objetivos de largo plazo siguen siendo un margen bruto del 55% y un margen de EBITDA del 30%, aunque la compañía no ofrece un calendario concreto para alcanzarlos.

Lo que viene: nuevas instalaciones, más aprobaciones y la alianza con DHL

La dirección destacó varias iniciativas en marcha. En octubre se abrió la parte logística del nuevo centro global en París; la apertura oficial está prevista para el 20 de noviembre, con los servicios de Bioservices operativos a mediados de 2026. IntegriCell, la plataforma de criopreservación con instalaciones en Lieja (Bélgica) y Houston (Texas), ya genera ingresos en ambas sedes tras completar las primeras transferencias tecnológicas con empresas biotecnológicas y farmacéuticas de primer nivel. La compañía espera que los ingresos de IntegriCell crezcan de forma modesta en 2026 y se aceleren con fuerza a partir de 2027.

En cuanto al mercado de terapias celulares y génicas, la compañía apoya un total récord de 745 ensayos clínicos globales, de los cuales 83 están en Fase III, lo que representa aproximadamente el 70% de los ensayos del sector. Para el resto de 2025, la compañía anticipa hasta 7 presentaciones regulatorias adicionales, 1 nueva aprobación y 2 expansiones de etiqueta o geográficas. La alianza estratégica con DHL Group, que incluye la venta de CRYOPDP a ese grupo, avanza pero, según indicó el consejero delegado, tomará tiempo dada la envergadura de DHL; se espera que refuerce la presencia de Cryoport en las regiones APAC y EMEA. Sobre China, la dirección fue explícita: no se asume crecimiento en ese mercado para 2026, y cualquier avance significativo no se espera antes de 2027.

Las preguntas que incomodaron a los analistas

Los analistas cuestionaron la aparente contradicción entre el sólido momentum operativo y una guía para el cuarto trimestre que implica una caída secuencial de ingresos. La dirección lo atribuyó a la cautela ante el cierre parcial de la FDA —que impide presentar solicitudes y pagar las tasas correspondientes— y a la incertidumbre arancelaria, aunque reconoció que existe potencial alcista si esas condiciones mejoran. También se preguntó por el impacto de las salidas de compañías como Takeda, Galapagos o Novo del espacio de terapias celulares. La dirección restó importancia a esos movimientos, calificándolos de decisiones estratégicas de cartera y no de señales de debilidad del mercado, y señaló que la financiación del sector biotecnológico en octubre fue el mejor mes del año, con más de 20 operaciones de más de 100 millones de dólares. Ningún analista recibió una respuesta concreta sobre el calendario para alcanzar la rentabilidad neta; la compañía reiteró que su foco está en el EBITDA ajustado positivo y no ofreció una fecha.