Qué dijo la dirección de Crane NXT, Co. en la llamada del Q1 2026

Arranque sólido y una adquisición cerrada antes de lo previsto

Crane NXT abrió 2026 con ventas totales de 388 millones de dólares, un incremento de aproximadamente 17% respecto al año anterior. El crecimiento orgánico fue de cerca del 6%, impulsado principalmente por el segmento de Seguridad y Tecnologías de Autenticación (SAT), que registró un avance orgánico del 22% gracias a la fuerte demanda en moneda internacional y a un comparativo favorable en moneda estadounidense. El margen ajustado de EBITDA mejoró 80 puntos básicos hasta el 19%, y el beneficio por acción ajustado fue de 0,60 dólares, un 11% más que en el período anterior. La dirección describió el resultado como alineado con sus expectativas y coherente con los objetivos del año completo.

El acontecimiento más destacado del trimestre fue el cierre anticipado de la adquisición de Antares Vision, empresa italiana especializada en equipos de inspección, servicios de campo y software de trazabilidad para los sectores farmacéutico y de alimentos y bebidas. La operación se completó a finales de marzo, antes del calendario original. Con ello, Crane NXT consolida un nuevo segmento denominado Detección y Tecnologías de Trazabilidad (DTT), que agrupa a Antares Vision junto a su filial CPI. La dirección estima que Antares Vision aportará entre 200 y 210 millones de dólares en ingresos durante los nueve meses restantes de 2026, con el cuarto trimestre como el más pesado por la estacionalidad habitual de grandes proyectos farmacéuticos.

Perspectivas para el resto del año

La compañía actualizó su guía de crecimiento total de ventas para 2026 hasta una horquilla del 15% al 17%, incorporando la contribución de Antares Vision. El margen ajustado de EBITDA por segmentos se situaría en torno al 27%. La dirección mantuvo sin cambios su previsión de beneficio por acción ajustado de entre 4,10 y 4,40 dólares, argumentando que la mayor carga financiera derivada de la adquisición quedará compensada por mejoras de productividad en los negocios existentes y por el EBITDA que aporte Antares. En cuanto al apalancamiento, la empresa espera cerrar 2026 con un ratio de deuda neta sobre EBITDA de aproximadamente 2,3 veces, frente a las 2,9 veces al término del primer trimestre, y no contempla nuevas adquisiciones significativas hasta 2027.

Sobre el negocio de moneda, la dirección anticipó un comportamiento no lineal a lo largo del año: primera mitad fuerte por el impulso de la moneda estadounidense, segunda mitad más moderada por la base de comparación excepcionalmente alta que dejó 2025 en moneda internacional. La compañía espera anunciar este año el nuevo billete de 10 dólares e indicó que ya trabaja en prepararse para el de 50 dólares. El impacto material en ingresos de la renovación del papel moneda estadounidense se proyecta principalmente para 2027.

Preguntas de los analistas: Antares, moneda internacional y márgenes

En el turno de preguntas, los analistas exploraron tres frentes. Primero, la dilución que genera Antares Vision en 2026: la dirección reconoció un impacto negativo neto de varios millones de dólares en beneficio por acción, aunque lo calificó de manejable gracias a las mejoras de margen en CPI y en autenticación. Segundo, el crecimiento de la cartera internacional de moneda: Aaron Saak señaló que el libro de pedidos ya cubre el año en curso, que hay reservas para 2027 e incluso algunas para 2028, y mencionó más de 70 denominaciones que saldrán a licitación antes de 2030. Tercero, el ritmo de nuevas operaciones corporativas: la dirección fue explícita en que el foco está en integrar Antares Vision durante 2026 y que la búsqueda activa de adquisiciones se retomará en 2027, una vez que el apalancamiento descienda a la zona baja de 2 veces. No hubo respuestas evasivas destacables; las preguntas sobre modelos financieros recibieron orientaciones concretas sobre la progresión trimestral del beneficio por acción.