Llamada de resultados · Q4 2025
Qué dijo la dirección de CXApp Inc. en la llamada del Q4 2025
Llamada del 31 de marzo de 2026
- riesgo de exclusión de nasdaq
- ingresos recurrentes y márgenes
- ia agéntica
- pipeline y conversión de clientes
- asociación con touchsource
- cumplimiento normativo y patentes
Un año de reinicio deliberado: ingresos a la baja, márgenes al alza
CXApp cerró su ejercicio fiscal 2025 con ingresos totales de 4,6 millones de dólares, frente a 7,2 millones del año anterior, una caída del 36% que la dirección atribuyó a una decisión consciente: abandonar contratos de servicios profesionales de baja calidad y priorizar el ingreso recurrente por suscripción. El resultado de esa recomposición es que la suscripción ya representa el 98% de los ingresos, frente al 87% del ejercicio previo. El margen bruto se expandió cinco puntos porcentuales hasta el 87%, y la pérdida neta se redujo de 19,4 millones a 13,5 millones de dólares. La compañía terminó el año con una caja de 11,1 millones, que según la CFO Joy Mbanugo cubre los gastos operativos durante los próximos seis trimestres.
Lo que viene: IA agéntica y crecimiento de doble dígito
La dirección no ofreció una guía numérica concreta, pero la compañía espera un crecimiento de doble dígito en 2026, impulsado por su plataforma de IA agéntica —BOND y CORTEX— y por la conversión de un pipeline que describe como superior a 20 cuentas activas. El CEO Khurram Sheikh señaló que los contratos en negociación son compromisos plurianuales de tres años y que varios clientes ya están en fase de firma. En junio de 2026 está previsto el lanzamiento de CXAI 2.0, la versión de la plataforma que incluye el motor de mapas unificado y la interfaz agéntica. La compañía también anunció un acuerdo de comercialización conjunta con TouchSource, empresa que gestiona más de 11.000 pantallas de directorio digital desplegadas en oficinas, centros de salud y espacios comerciales, lo que abre un canal de distribución sin necesidad de inversión de capital intensiva.
Preguntas de analistas: riesgo de exclusión de NASDAQ y ausencia de guía específica
El turno de preguntas estuvo dominado por la amenaza de exclusión del NASDAQ. La CFO confirmó que la compañía recibió una notificación de incumplimiento relacionada con el precio mínimo de cotización y que dispone de una prórroga hasta septiembre de 2026. Sheikh precisó que todos los demás requisitos de listado —capital de accionistas, capitalización bursátil— están cumplidos, y que la vía preferida para recuperar el precio mínimo es la apreciación orgánica derivada de los resultados operativos. Ante la pregunta sobre el tamaño medio de los contratos y cuánta conversión del pipeline implica la meta de doble dígito, la dirección reconoció no tener cifras precisas sobre el incremento medio de ARR en renovaciones, y se limitó a indicar que los tratos parten de varios cientos de miles de dólares y pueden escalar según el número de sedes del cliente.
En sus propias palabras
«2025 fue un año de reinicio estratégico e intencional. Tomamos decisiones muy deliberadas para salir de ingresos de baja calidad, hacer la transición de la plataforma de SaaS a IA y construir una base más duradera. Esas decisiones tuvieron un costo a corto plazo, y verán ese impacto en la línea de ingresos.»
«Recibimos una notificación de exclusión del NASDAQ, pero obtuvimos una prórroga y tenemos hasta septiembre. Planeamos cumplir el requisito antes de esa fecha, y hay múltiples formas de lograrlo, aunque creemos que lo conseguiremos a través del crecimiento.»
«El NASDAQ entendió que cumplimos todos los requisitos de listado excepto el precio de la acción. Creemos que estamos severamente infravalorados y que, con los resultados que vamos a demostrar al mercado en los próximos meses, podemos alcanzar ese nivel.»
«Los clientes que llegan son de nivel C: el CIO, el CTO, el CHRO, el responsable de bienes raíces e incluso el CEO de la empresa. Para ellos esto es algo sagrado. Por eso se toman el tiempo de probarlo, de validarlo, hacen el proceso de RFP y luego aparecen en nuestros laboratorios aquí en el Área de la Bahía, y cuando ven a nuestros ingenieros y a nuestro equipo, vuelven y le dicen a su área de compras: necesitamos a CXAI.»
«El EBITDA ajustado fue negativo 9,8 millones comparado con negativo 8,3 millones en 2024. Toda la diferencia se reduce a una sola línea: el cambio en el valor razonable de los pasivos derivados. Tiene cero impacto en nuestra posición de caja, cero impacto en nuestras operaciones. Es puramente un elemento contable de temporización.»
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Resumen editorial en español de la llamada de resultados original, en inglés. Las citas están traducidas de la transcripción literal proporcionada por Financial Modeling Prep. Esta página tiene fines informativos y no constituye asesoría financiera.