Qué dijo la dirección de CVD Equipment Corporation en la llamada del Q1 2026

Trimestre marcado por la caída de ingresos y la venta de SDC

CVD Equipment Corporation registró ingresos de 1,8 millones de dólares en el primer trimestre de 2026, un descenso del 70,9 % respecto al mismo período del año anterior y del 30,9 % frente al cuarto trimestre de 2025. La dirección atribuyó la caída principalmente a menores ventas de sistemas CVD. El margen bruto se situó en el 8 %, frente al 27,4 % del año anterior, deterioro que la compañía explicó por los costes fijos no absorbidos ante el bajo volumen de actividad. La pérdida operativa de las operaciones continuadas alcanzó 1,8 millones de dólares, comparada con 0,3 millones en el mismo trimestre de 2025. Las reservas en cartera (backlog) se mantuvieron estables en 4,7 millones de dólares al cierre del trimestre.

El hecho más relevante del período fue la firma, el 23 de marzo de 2026, de un acuerdo para vender la división SDC a Atlas Copco por aproximadamente 16,9 millones de dólares en efectivo. La operación se cerró el 1 de abril de 2026. Tras el pago de costes de transacción y obligaciones con empleados, los ingresos netos recibidos fueron 14,8 millones de dólares, invertidos en letras del Tesoro a corto plazo. Inmediatamente después del cierre, la compañía contaba con aproximadamente 23 millones de dólares en caja y ninguna deuda a largo plazo, al haber liquidado durante el trimestre el saldo pendiente de un préstamo de equipamiento.

Perspectivas: enfoque en el negocio CVD y gestión de costes

La compañía espera que la venta de SDC le permita concentrar recursos en su negocio central de equipos CVD. Como parte del plan de transformación iniciado a finales de 2025, la dirección anticipa una reducción de costes operativos anuales de aproximadamente 1,8 millones de dólares derivada de la reducción de plantilla efectuada en el cuarto trimestre. El modelo de fabricación está migrando de integración vertical a externalización de ciertos componentes. La compañía también está ampliando su red de distribuidores y representantes externos para ganar alcance comercial.

La dirección señaló que el retorno a la rentabilidad sostenida dependerá de una mejora en el flujo de órdenes de equipos, la gestión disciplinada de costes y la ejecución del plan de transformación. Entre los factores que siguen afectando los pedidos, la empresa citó la incertidumbre geopolítica, la reducción de financiación pública estadounidense para universidades y una adopción más lenta de sus soluciones en ciertos mercados finales. La dirección indicó que observa un mayor volumen de solicitudes de cotización (RFQ) respecto a 2025, pero advirtió que la conversión en pedidos puede tardar varios trimestres.

Turno de preguntas: valor del activo inmobiliario y alternativas estratégicas

El analista Neil Cataldi, de Blueprint Capital Management, centró sus preguntas en el valor latente de la compañía. Señaló que la combinación de los 23 millones en caja y el valor del inmueble en Central Islip, Nueva York —cuyo valor en libros es de aproximadamente 10,4 millones de dólares en propiedades, planta y equipo— podría suponer un suelo de valor cercano a 7 dólares por acción en efectivo. La dirección reconoció que una operación de venta con arrendamiento posterior evaluada en el pasado arrojó una valoración superior al valor contable, aunque se negó a precisar cifras actuales.

Cataldi también preguntó sobre el avance del proceso de revisión de alternativas estratégicas para el resto del negocio. La dirección no aportó plazos ni detalles concretos, limitándose a señalar que continúa evaluando opciones y que informará a los accionistas cuando haya novedades. En cuanto al mercado de carburo de silicio, Lakios explicó que la irrupción de proveedores chinos de obleas ha deprimido la demanda de equipos PVT en Estados Unidos, aunque la compañía sigue recibiendo RFQ en los segmentos industrial, aeroespacial y, de forma incipiente, en energía nuclear. La exposición al mercado chino de carburo de silicio fue identificada como uno de los factores estructurales que presionan el negocio.