Qué dijo la dirección de CVB Financial Corp. en la llamada del Q4 2025

Un trimestre sólido impulsado por el margen de intereses

CVB Financial cerró el cuarto trimestre de 2025 con un beneficio neto de 55 millones de dólares, equivalente a 0,40 dólares por acción, lo que representa el trimestre número 195 consecutivo en positivo —más de 48 años sin pérdidas—. El principal motor fue el margen de intereses neto, que creció un 6% respecto al tercer trimestre y un 11% frente al mismo periodo de 2024, hasta alcanzar los 122,7 millones de dólares. La dirección atribuyó esa mejora tanto al aumento del rendimiento de la cartera crediticia como a la reducción del coste de los depósitos, que bajó de 90 a 86 puntos básicos en el trimestre. Un elemento puntual fue el cobro de 3,2 millones de dólares en intereses sobre un crédito moroso que fue saldado en su totalidad al inicio del periodo; en sentido contrario, la entidad registró una pérdida de 2,8 millones por venta de valores y 1,6 millones en gastos de fusión relacionados con la adquisición pendiente de Heritage Bank of Commerce.

La cartera de préstamos avanzó un 2,7% respecto al trimestre anterior, hasta 8.700 millones de dólares, apoyada en el aumento estacional de los créditos al sector lácteo y ganadero —cuya utilización de líneas pasó del 64% al 78%— y en una mayor actividad en líneas C&I. Las originaciones de 2025 fueron un 70% superiores a las de 2024, y el rendimiento medio de la producción nueva en el cuarto trimestre se situó en torno al 6,25%. La calidad del crédito mejoró notablemente: los préstamos clasificados cayeron a 52,7 millones desde los 78,2 millones del trimestre previo, y los activos morosos se redujeron a 8 millones.

Perspectivas: fusión con Heritage y margen en recuperación gradual

La compañía espera cerrar la fusión con Heritage Bank of Commerce en el segundo trimestre de 2026 y completar la conversión de sistemas en ese mismo periodo. Como parte de la integración, la dirección anunció que tiene previsto vender aproximadamente 400 millones de dólares en préstamos hipotecarios unifamiliares de Heritage —activos adquiridos, no vinculados a clientes directos— por considerar que su larga duración no encaja con el perfil del banco, y reinvertir el capital en instrumentos de menor plazo. Sobre el margen de intereses, el equipo directivo señaló que existe recorrido para recuperar niveles prepandemia, aunque reconoció que el ritmo dependerá de las condiciones de tipos y del ritmo de repricing de la cartera de valores y de préstamos a tipo fijo. La compañía espera que ese proceso pueda completarse a lo largo de los próximos dos años, con muchas variables por delante.

Turno de preguntas: depósitos, competencia en precios y margen

Los analistas centraron sus preguntas en la caída puntual de los depósitos sin coste al cierre del trimestre. La dirección insistió en que fue estacionalidad pura —el banco registra ese patrón desde hace una década en el cuarto y primer trimestre— y no una pérdida de relaciones comerciales. Recomendaron mirar los saldos medios antes que los datos a fin de periodo. En cuanto a la competencia por depósitos, Brager mencionó un caso concreto en el que un rival ofrecía una tasa garantizada del 3% durante cinco años más el pago del sistema contable del cliente —120.000 dólares anuales— para atraer su saldo, algo que Citizens Business Bank descartó replicar. En el lado del crédito, los analistas preguntaron si la presión competitiva se limitaba al precio o si también afectaba a los estándares de concesión; la dirección fue explícita: la competencia es exclusivamente de precio, no de criterios crediticios. Sobre el margen, un analista señaló que el banco todavía está entre 50 y 75 puntos básicos por debajo de su nivel de 2019, y el equipo reconoció que el camino de regreso pasará por el repricing progresivo de la cartera de inversión y de los préstamos a tipo fijo, sin operaciones de reestructuración de gran calado.