Qué dijo la dirección de CVB Financial Corp. en la llamada del Q3 2025

Un trimestre sólido apoyado en margen y control de costos

CVB Financial reportó una ganancia neta de 52,6 millones de dólares para el tercer trimestre de 2025, equivalente a 0,38 dólares por acción, lo que representa el trimestre número 194 consecutivo con ganancias, una racha de más de 48 años. La mejora respecto al trimestre anterior se explicó principalmente por un incremento de 4 millones de dólares en el ingreso neto por intereses, parcialmente compensado por un mayor cargo en provisiones. El margen neto de interés subió dos puntos base, de 3,31% a 3,33%, y los activos productivos promedio crecieron 315 millones de dólares frente al segundo trimestre. La eficiencia operativa se mantuvo en 45,6%. En el trimestre se registró un ingreso extraordinario de 6 millones de dólares por un acuerdo legal, más que compensado por una pérdida de 8,2 millones en la venta de 65 millones en valores disponibles para la venta de bajo rendimiento que fueron reinvertidos a tasas de aproximadamente 5%.

La cartera de préstamos totalizó 8,47 mil millones de dólares al cierre del trimestre, con un crecimiento anualizado de 5% respecto al segundo trimestre, impulsado por mayor utilización de líneas de crédito comerciales e industrial y, en particular, por créditos al sector lácteo y ganadero, donde la utilización pasó de 62% a 64%. Las originaciones de préstamos en el tercer trimestre fueron aproximadamente 55% superiores a las del mismo período del año anterior, y el acumulado anual supera en 57% al del año previo. El rendimiento promedio en nuevas originaciones fue de aproximadamente 6,25% en el trimestre, por debajo del promedio anual de 6,5%. La calidad crediticia mejoró: los préstamos improductivos y vencidos bajaron a 28,5 millones de dólares, y ya en el cuarto trimestre un préstamo improductivo de 20 millones fue pagado en su totalidad, generando además aproximadamente 3 millones en intereses que se reconocerán en ese período.

Perspectivas: crecimiento moderado y vigilancia sobre tasas

La dirección espera mantener un crecimiento de préstamos de un dígito bajo para el conjunto del año, con pipelines descritos como sólidos. El CEO David Brager señaló que la competencia en precios es intensa, especialmente por parte de bancos grandes y regionales de mayor tamaño, y mencionó haber visto ofertas con tasas de financiamiento en el rango de 4% para equipos. En materia de depósitos, la compañía espera que el costo continúe bajando conforme la Reserva Federal reduzca tasas, dado que la política interna es reducir todas las tasas de mercado monetario y repos por encima de 1% un día después de cada recorte de la Fed. Sobre los swaps de tasa de interés por 700 millones de dólares, la dirección reconoció que, si las tasas bajan conforme lo previsto, podrían convertirse en un lastre para el ingreso neto por intereses en 2026, pero descartó cambios en esa cobertura dado su propósito de proteger el capital tangible y el portafolio de valores disponibles para la venta. En cuanto a expansión orgánica, la compañía contrató un equipo de cuatro banqueros provenientes de City National Bank para abrir una oficina en el área de Temecula-Murrieta, en el sur de California, un mercado descrito como de crecimiento activo.

Turno de preguntas: M&A sin novedades y presión competitiva en foco

Los analistas preguntaron sobre fusiones y adquisiciones. Brager reconoció que hay muchos diálogos en curso pero nada inminente: comparó la situación con una práctica deportiva que no llega al partido. Sobre depósitos, un analista señaló que el costo de los depósitos con interés subió ligeramente en el trimestre, ralentizando el beta acumulado del ciclo a cerca de 28%; la dirección lo atribuyó al comportamiento puntual de un depositante grande con saldo en cuentas de mayor costo. Otra pregunta apuntó al efecto de los swaps de tasas si los recortes de la Fed resultan más agresivos de lo previsto; la respuesta confirmó que el banco asume ese riesgo conscientemente como parte de su estrategia de cobertura de largo plazo. Respecto al efectivo acumulado en balance, el CFO Allen Nicholson indicó que parte de ese colchón se mantiene en anticipación a las salidas estacionales de depósitos por impuestos y bonos de fin de año, y que la reinversión en bonos dependerá de cómo evolucionen los rendimientos en el mercado.