Qué dijo la dirección de Torrid Holdings Inc. en la llamada del Q1 2026

Primer trimestre de 2026: ventas por encima de lo esperado, pero márgenes bajo presión

Torrid Holdings reportó ventas netas de 246 millones de dólares en el primer trimestre fiscal 2026, superando ligeramente su propia guía, con un EBITDA ajustado de 17,6 millones en el extremo superior del rango previsto. Las ventas comparables cayeron 1,7%, aunque excluyendo el calzado —segmento que la compañía está reestructurando deliberadamente— el comparable habría sido positivo en 1,2%. El margen bruto retrocedió hasta 35,3% desde 38,1% del año anterior, afectado por aranceles y promociones planificadas. Las categorías con mejor desempeño fueron las camisetas de punto, los pantalones y la línea de ropa activa True. Las submarcas crecieron 75% interanual y la compañía mantiene su previsión de que alcancen cerca de 110 millones de dólares en el año completo.

La estrategia de precios de entrada —denominada OPP— representó aproximadamente el 30% de las ventas de ropa del trimestre y, según la dirección, está actuando como palanca de conversión sin sacrificar los márgenes del producto. El programa de cierre de tiendas está prácticamente completado: 171 locales cerrados desde su inicio, con solo 7 u 8 cierres adicionales previstos para el segundo trimestre.

Lo que viene: segunda mitad como punto de inflexión

La compañía espera que el comparable se torne positivo en la segunda mitad del año, sustentado en tres factores: la recuperación del programa de calzado —históricamente un negocio de más de 50 millones de dólares anuales que fue suspendido para ser restructurado—, el avance en la estrategia de precios de entrada, y el relanzamiento ampliado de la campaña Casting Call a partir de julio, que incluye una activación en Times Square en agosto, cuatro eventos en centros comerciales y más de 30 fiestas de casting en tiendas a lo largo del tercer trimestre. Para el año completo, la compañía espera ventas de entre 940 y 960 millones de dólares y un EBITDA ajustado de entre 65 y 75 millones, lo que implicaría una expansión de margen de hasta 140 puntos básicos frente a 2025.

En cuanto a aranceles, la dirección informó haber iniciado la solicitud de devoluciones y estima recuperar entre 9 y 11 millones de dólares en una primera fase, y entre 1,5 y 2,5 millones en una segunda. Ninguna de estas recuperaciones está incorporada en la guía actual. La empresa asume aranceles al 10% en la primera mitad del año y al 15% en la segunda.

Turno de preguntas: calzado, márgenes y macro

Los analistas centraron sus preguntas en tres frentes. El primero fue el impacto de las promociones en el margen bruto del primer trimestre: la dirección respondió que la actividad promocional fue planificada y se desarrolló según lo previsto, y que la estrategia OPP está reduciendo la dependencia de las promociones para estimular la demanda. El segundo fue la confianza en el comparable positivo del segundo semestre, donde la dirección señaló que el calzado pasará de ser un lastre a un impulsor, y que la conversión mostró crecimiento de doble dígito en el trimestre. El tercer frente fue la presión de fletes: la directora financiera indicó que la compañía está mitigando esa presión, y añadió que el 70% de los pedidos están negociados bajo términos DDP —entrega con derechos pagados—, lo que fija los costos para la mayor parte del inventario pendiente. No se plantearon preguntas específicas sobre exposición a mercados latinoamericanos ni a divisas emergentes.