Qué dijo la dirección de Cytek Biosciences, Inc. en la llamada del Q4 2025

Un trimestre récord que cierra un año complicado

Cytek Biosciences cerró el cuarto trimestre de 2025 con ingresos de 62,1 millones de dólares, un avance del 8% interanual y el nivel trimestral más alto en la historia de la compañía. El resultado contrasta con el arranque del año: en el primer trimestre los ingresos cayeron un 8% frente al período anterior, y solo en la segunda mitad del ejercicio la tendencia se invirtió de forma sostenida. Para el conjunto de 2025, los ingresos totales ascendieron a 201,5 millones de dólares, un incremento del 1% respecto a 2024. El margen bruto ajustado retrocedió del 59% al 55% por mayores costes de materiales, aranceles y los gastos duplicados derivados del traslado de producción a Singapur.

Por geografías, EMEA y Asia-Pacífico registraron crecimientos de doble dígito en el cuarto trimestre. La divisa aportó tres puntos porcentuales al avance de EMEA. En Estados Unidos, el crecimiento fue de un dígito medio, impulsado por el segmento académico y gubernamental, mientras que el sector biopharma aflojó tras un tercer trimestre excepcionalmente fuerte. El segmento de ingresos recurrentes —servicios y reactivos— creció un 21% en el año y representó el 34% de los ingresos totales, con el servicio avanzando un 25% solo en el cuarto trimestre.

Singapur, aranceles y la apuesta por los ingresos recurrentes

La apertura de una planta de fabricación en Singapur, que comenzó a generar ingresos en menos de 100 días desde el inicio de la obra, fue presentada por la dirección como un elemento clave para mitigar el impacto de los aranceles en vigor y los que puedan venir. La compañía señaló que su estrategia de fabricación regional la coloca en mejor posición que la mayoría de sus competidores ante un entorno arancelario que calificó de «todavía en evolución». La base de usuarios de Cytek Cloud superó los 24.000 al cierre del año, un crecimiento superior al 50% en doce meses, lo que la dirección vincula directamente con el crecimiento de los ingresos por reactivos.

La pérdida neta GAAP del trimestre fue de 44,1 millones de dólares, cifra que incluye una provisión contable de 38,1 millones por deterioro de activos fiscales diferidos —una partida no monetaria que la compañía enfatizó que no afecta a la capacidad de utilizar esas pérdidas a efectos fiscales—. El EBITDA ajustado del trimestre fue de 4,5 millones de dólares, frente a 12,5 millones en el mismo período de 2024, con el incremento de los gastos legales derivados de un litigio de patentes como uno de los factores más relevantes.

Perspectivas para 2026 y el turno de preguntas

La compañía espera ingresos de entre 205 y 212 millones de dólares para 2026, asumiendo tipos de cambio constantes y sin contemplar beneficio alguno de posibles cambios en las políticas arancelarias. La dirección explicó que la guía incorpora un crecimiento robusto en servicios y reactivos, un avance plano o modesto en instrumentos y un margen de contingencia explícito para absorber eventuales imprevistos, en referencia directa a las sorpresas negativas que golpearon al sector en el primer trimestre de 2025.

En el turno de preguntas, los analistas presionaron sobre cuánto del fuerte cuarto trimestre se debía a demanda embalsada de trimestres anteriores y cuánto reflejaba tendencia real. El director financiero reconoció la dificultad de separar ambos componentes y señaló que los ingresos de clientes académicos y gubernamentales pasaron de 17-18 millones en los trimestres débiles a 28 millones en el cuarto trimestre, sin poder precisar qué parte fue recuperación de gasto diferido. También se preguntó por la flexibilidad de precios en instrumentos; la dirección respondió que la estructura de costes de Cytek es «muy competitiva» y que puede adaptarse «a cualquier situación», sin comprometerse a una política concreta.