Qué dijo la dirección de Cirrus Logic, Inc. en la llamada del Q3 2025

Trimestre sólido, impulsado por mayor demanda de smartphones

Cirrus Logic reportó ingresos de 555,7 millones de dólares en el tercer trimestre fiscal 2025, por encima del límite superior de su propia guía. La dirección atribuyó el resultado a una demanda más sostenida de lo habitual por parte de su mayor cliente durante todo el período: en palabras del consejero delegado, la demanda «fue muy estable y de hecho aumentó ligeramente respecto a cuando dimos la guía». El margen bruto no GAAP alcanzó el 53,6%, una mejora de 140 puntos básicos frente al trimestre anterior, explicada por un mejor mix de productos de mayor margen y una reducción de costes en la cadena de suministro. La compañía cerró el período con 816,6 millones de dólares en caja e inversiones y sin deuda.

En cuanto a contenido, la dirección destacó el inicio de producción de un nuevo amplificador personalizado de 22 nanómetros y el primer códec inteligente en esa geometría, que comenzaron a enviarse en los últimos teléfonos. También señaló que un fabricante líder de Android lanzó su último buque insignia con tres componentes de Cirrus Logic: dos amplificadores y un controlador háptico.

Lo que viene: laptops, poder y nuevos mercados

Para el cuarto trimestre fiscal 2025, la compañía espera ingresos de entre 350 y 410 millones de dólares. La dirección anticipa que el inventario continuará subiendo y alcanzará su pico en la primera mitad del ejercicio fiscal 2026, como consecuencia de compromisos de compra de obleas con GlobalFoundries. En el segmento de laptops, la compañía espera que los ingresos de ese mercado aproximadamente se dupliquen en el ejercicio fiscal 2026 respecto al actual, y proyecta un «incremento significativo» en años posteriores. Sobre el mercado de baterías y gestión de energía, Forsyth indicó que hay IP en silicio ya desarrollada y mostrada a algunos clientes, aunque la conversión en ingresos materiales está aún a varios años vista.

En cuanto a productos de temporización para audio automotriz y audio profesional, la compañía comenzó a enviar muestras durante el trimestre. Al menos un fabricante de primer nivel ha especificado estos productos para una plataforma futura, aunque la dirección advirtió que no espera que sean relevantes financieramente durante varios años, dado el largo ciclo de desarrollo de la industria automotriz.

Turno de preguntas: contenido, márgenes y Android

Los analistas presionaron sobre tres frentes. Primero, la sostenibilidad de los márgenes: Forsyth explicó que la mejora refleja el trabajo realizado para avanzar en la curva de rendimiento de los nuevos productos, reducir tiempos de prueba y optimizar la cadena de suministro desde el inicio de la rampa, un proceso que en trimestres anteriores había generado precisamente el efecto contrario. Segundo, el potencial del segmento HPMS frente a audio: la dirección reiteró que el mercado direccionable en HPMS es proporcionalmente mayor, con un SAM total proyectado de aproximadamente 9.000 millones de dólares para 2028, del cual el audio representa poco más de un tercio. Tercero, sobre el mercado Android, Forsyth fue directo: la compañía trata ese segmento «en gran medida de forma oportunista» y no destina inversión significativa en I+D a ese espacio, en parte por los vientos en contra geopolíticos en China y por considerar que las oportunidades en laptops y otros mercados son más atractivas.