Qué dijo la dirección de Cerence Inc. en la llamada del Q3 2025

Trimestre por encima de lo esperado, impulsado por volumen y tipo de cambio

Cerence cerró su tercer trimestre fiscal 2025 con ingresos de 62,2 millones de dólares, por encima del extremo alto de su propia guía de 52 a 56 millones. El ajustado EBITDA fue de 9 millones, frente a una previsión de entre 1 y 4 millones. La compañía generó 16,1 millones en flujo de caja libre, su quinto trimestre consecutivo en terreno positivo. Los ingresos por licencias variables crecieron un 48% interanual, beneficiados por volúmenes superiores a lo esperado —que la dirección atribuyó en parte a fabricantes que adelantaron producción para anticiparse a aranceles— y por la apreciación del euro frente al dólar. La licencia fija no aportó ingresos este trimestre, comparado con los 20 millones del mismo periodo del año anterior, lo que refleja una transición deliberada hacia modelos de uso recurrente. Cerence elevó y estrechó su guía de ingresos para el año fiscal completo a un rango de 244 a 249 millones de dólares, situando el mínimo por encima del punto medio anterior.

Lo que viene: plataforma xUI, expansión y precaución ante aranceles

La dirección reiteró sus tres prioridades para el resto del ejercicio: avanzar en la plataforma de inteligencia artificial generativa xUI, crecer con clientes nuevos y existentes, y mantener el control de costes. En el trimestre se firmó un acuerdo dentro del Grupo Volkswagen para que una de sus marcas adopte xUI como base de su próxima generación de sistemas de voz; también se amplió el trabajo con JLR incorporando capacidades de IA generativa. Seis programas iniciaron producción, entre ellos uno de BYD para mercados fuera de China en 14 idiomas. La compañía anunció además una asociación con LG para dotar de síntesis de voz a su línea global de televisores, y presentó acciones legales por infracción de patentes contra Sony y TCL. La dirección espera que el impacto de los aranceles sea limitado en el cuarto trimestre, aunque reconoció que la situación sigue siendo fluida, y observó que terceros proyectan una caída de aproximadamente el 2,5% en volúmenes de producción vehicular para ese periodo. La compañía espera ingresos de entre 53 y 58 millones en el cuarto trimestre fiscal, con un EBITDA ajustado de entre 2 y 6 millones.

Turno de preguntas: adelanto de producción, aranceles y rumbo en 2026

Los analistas concentraron sus preguntas en tres frentes. Primero, la magnitud de la caída secuencial de ingresos prevista para el cuarto trimestre: la dirección la atribuyó principalmente al adelanto de producción de los OEM en el tercer trimestre para anticiparse a aranceles, sin dar una cifra exacta de cuánto fue anticipado. Segundo, la exposición a OEM chinos y la dinámica de precios: la dirección señaló que no se han materializado reducciones de precio formales, sino conversaciones orientadas a ampliar el alcance del contrato a cambio de condiciones más favorables, y que el PPU —precio por unidad, en términos de los últimos doce meses— subió a 4,91 dólares. Tercero, las perspectivas para 2026: el equipo directivo declinó dar guía, pero confirmó que lo hará en la próxima llamada de resultados. Sobre la deuda, el CFO descartó explícitamente añadir nueva deuda y señaló que la compañía podría estudiar refinanciar los bonos convertibles con vencimiento en 2028, que cotizan por debajo de par.