Qué dijo la dirección de Salesforce, Inc. en la llamada del Q3 2025

Un trimestre sólido a la sombra de Agentforce

Salesforce cerró su tercer trimestre fiscal 2025 con ingresos de 9.440 millones de dólares, un crecimiento del 8% interanual tanto en términos nominales como en moneda constante. El margen operativo no-GAAP alcanzó el 33,1%, 190 puntos básicos por encima del año anterior, y la compañía reportó por primera vez en su historia un margen operativo GAAP del 20%. El flujo de caja libre creció un 30% interanual hasta 1.800 millones de dólares. Sin embargo, la dirección dejó claro desde el inicio que las cifras del trimestre no eran el centro de atención: el protagonista absoluto fue el lanzamiento de Agentforce, su plataforma de agentes de inteligencia artificial autónomos, que entró en producción en la última semana del período.

Agentforce se comercializa a 2 dólares por conversación, bajo un esquema de precios por consumo que la dirección distingue explícitamente de los modelos por usuario aplicados a los productos tradicionales. En apenas una semana de disponibilidad comercial, la compañía firmó más de 200 acuerdos. Brian Millham señaló que la mayoría de estos contratos iniciales se concentran en Service Cloud, aunque la dirección anticipa expansión hacia Sales Cloud, Marketing Cloud y Commerce Cloud. La CFO Amy Weaver advirtió que Agentforce aún no es un contribuidor material al cRPO —obligaciones de rendimiento restantes a corto plazo—, que creció un 10% interanual hasta 26.400 millones de dólares.

Lo que viene: contrataciones, Agentforce 2.0 y presión sobre los márgenes

La compañía espera ingresos de entre 9.900 millones y 10.100 millones de dólares en el cuarto trimestre, con un crecimiento del cRPO de aproximadamente el 9% interanual. Para el conjunto del año fiscal 2025, la compañía eleva la previsión de margen operativo no-GAAP al 32,9% y espera un crecimiento del flujo de caja libre de entre el 26% y el 28%. La dirección anunció la contratación de 1.400 ejecutivos de ventas adicionales durante el cuarto trimestre para capturar la demanda de Agentforce. Marc Benioff convocó a inversores y analistas al lanzamiento de Agentforce 2.0, previsto para el 17 de diciembre en San Francisco. También se confirmó el cierre de las adquisiciones de Own Company y Zoomin, orientadas a reforzar la gestión y la recuperación de datos no estructurados para alimentar los agentes de IA.

En cuanto al ángulo internacional, la CFO destacó que LatAm, Canadá y Australia registraron un sólido crecimiento de nuevos negocios en el trimestre, mientras que Estados Unidos y partes de EMEA permanecieron más contenidos. Los ingresos en EMEA crecieron un 12% nominal y un 9% en moneda constante; en APAC, un 16% nominal y un 14% en moneda constante. La compañía incorpora un impacto negativo de divisas de 100 millones de dólares en su guía de ingresos. SharkNinja, nuevo cliente, eligió Agentforce y Commerce Cloud para dar soporte a clientes en 28 mercados internacionales.

Turno de preguntas: pricing, datos y el ritmo de adopción

Los analistas centraron sus preguntas en tres ejes. El primero fue el modelo de precios: Raimo Lenschow de Barclays preguntó cómo avanzan las conversaciones con clientes sobre el coste de Agentforce. Benioff respondió con un ejemplo personal —una llamada de seguimiento médico de UCSF que estimó en 100 dólares de coste para el hospital y que, según él, un agente podría haber realizado por aproximadamente 1,50 dólares— para ilustrar la propuesta de valor. El segundo eje fue la composición de los 200 acuerdos firmados: Keith Weiss de Morgan Stanley quiso saber si son upsells, en qué nubes se concentran y qué tamaño tienen. Millham confirmó que son mayoritariamente complementos a contratos de Service Cloud existentes y que Data Cloud está presente en todos los acuerdos de Agentforce. El tercer eje fue la preparación de los datos de los clientes: Kirk Materne de Evercore ISI preguntó cuánto tiempo lleva a un cliente tener sus datos listos para activar Agentforce. Millham admitió que el plazo varía entre semanas —para quienes ya tienen una arquitectura de datos ordenada— y seis meses para organizaciones con datos dispersos en silos.