Qué dijo la dirección de Creative Realities, Inc. en la llamada del Q2 2026

Un trimestre récord con señales de aceleración

Creative Realities (CREX) cerró el segundo trimestre de 2026 con ingresos de 21,5 millones de dólares, el mejor registro histórico para un segundo trimestre y el segundo más alto en la historia de la compañía. La cifra supone un incremento del 65% respecto al mismo período del año anterior, impulsado en parte por los 7,4 millones de dólares aportados por CDM, adquirida recientemente. El EBITDA ajustado ascendió a 2 millones de dólares frente a 1,1 millones en el período comparable, aunque la pérdida neta atribuible a los accionistas comunes se amplió a 4,6 millones de dólares, frente a 1,8 millones un año antes, reflejo de los mayores gastos generales derivados de la integración. La compañía también anunció la eliminación de la advertencia de empresa en funcionamiento (going concern) en sus estados financieros, tras completar un aumento de capital que generó aproximadamente 12 millones de dólares netos.

El margen bruto consolidado se mantuvo prácticamente plano en 38,6%, frente al 38,5% del año anterior, pero la dirección reconoció presión en los márgenes tanto de hardware —que cayó del 25,1% al 17,2%— como de servicios —del 54,4% al 50,1%—. La compañía atribuyó la caída en hardware a un cambio en la mezcla de ventas, y en servicios al vencimiento de contratos de mayor margen. La tasa de ingresos recurrentes anuales (ARR) se situó en 20,5 millones de dólares al cierre del trimestre, con entre 4 y 5 millones adicionales ya contratados que la dirección espera que se activen automáticamente a partir del 1 de enero de 2027.

Lo que viene: dos trimestres de crecimiento acelerado

La dirección anticipó que el tercer trimestre de 2026 será el mayor en la historia de la compañía en términos de ingresos, superando los 23,9 millones registrados en el cuarto trimestre de 2025. Además, indicó que el cuarto trimestre superará de forma significativa al tercero. Entre los proyectos que sustentan esta previsión figuran la instalación de señalización digital en el nuevo estadio de los Tennessee Titans en Nashville —un contrato de aproximadamente 8,5 millones de dólares— y el despliegue en curso para Albertsons, al que la dirección calificó como la mayor red de medios en tienda desplegada en Estados Unidos este año, medida por número de pantallas. La cadena de supermercados opera 2.200 establecimientos bajo 20 marcas distintas y recibe 36 millones de clientes por semana. A la fecha de la llamada, CRI ya gestionaba unas 3.000 pantallas en 220 a 250 localizaciones, con aproximadamente un millón de anuncios servidos diariamente. Para 2027, la compañía espera que los márgenes brutos regresen por encima del 40%, impulsados por el crecimiento de los ingresos SaaS.

Turno de preguntas: márgenes, visibilidad y competencia

Los analistas centraron sus preguntas en tres áreas. Primero, la evolución de los márgenes: la dirección reconoció que la presión en hardware persistirá durante el resto de 2026 y que la recuperación hacia niveles superiores al 40% no se espera hasta 2027, cuando el flujo de ingresos SaaS sea más sustancial. Segundo, la visibilidad hacia 2027: la compañía señaló que la incorporación de múltiples clientes con contratos de despliegue recurrentes otorga una previsibilidad financiera que no había existido en años anteriores. Tercero, la situación competitiva: la dirección confirmó que al menos uno de los dos nuevos contratos en fase de cierre —uno con una cadena de telefonía con más de 900 localizaciones y otro con una cadena de restaurantes con más de 1.000 establecimientos— provino directamente de un competidor que atraviesa dificultades, sin identificarlo por nombre. Un analista preguntó por los gastos generales y administrativos de 9 millones de dólares; la dirección explicó que una parte relevante corresponde a amortización no monetaria vinculada a arrendamientos en su red de centros comerciales, y que el objetivo es mantener los gastos planos mientras los ingresos crecen en los próximos trimestres.