Qué dijo la dirección de Corpay, Inc. en la llamada del Q2 2026

Trimestre récord impulsado por macro y pagos corporativos

CorPay cerró el segundo trimestre de 2026 con ingresos de 1.340 millones de dólares, un avance del 21% interanual, superando en 45 millones las propias expectativas de la compañía. El beneficio por acción ajustado (cash EPS) alcanzó 7,00 dólares, un incremento del 36% que la dirección calificó como un máximo histórico. Aproximadamente 30 millones del desvío positivo en ingresos se atribuyeron a condiciones macroeconómicas favorables —principalmente precios de combustible y tipos de cambio—, mientras que los 15 millones restantes respondieron al desempeño operativo subyacente. El crecimiento orgánico consolidado se situó en el 10%, liderado por el segmento de Pagos Corporativos con un 16%, y el segmento de Pagos de Vehículos con un 8%. La tasa de retención de clientes se mantuvo en el 93%, y las nuevas ventas crecieron un 30% interanual.

Las dos grandes operaciones en pagos corporativos —la adquisición de Alpha y la inversión minoritaria en Avid— aportaron conjuntamente 0,39 dólares de acreción al cash EPS del trimestre, en línea con los objetivos. El CFO Peter Walker destacó que Avid duplicó su EBITDA interanual hasta un nivel récord, con ventas creciendo más del 30%.

Perspectivas 2026 y desinversión de EPICS

La compañía elevó su guía de ingresos para el año completo a 5.310 millones de dólares en el punto medio, equivalente a un crecimiento del 17% interanual, y su guía de cash EPS a 27,35 dólares, un alza del 28%. CorPay espera mantener un crecimiento orgánico de ingresos del 10% en el segundo semestre, con el segmento de Pagos Corporativos sosteniendo un crecimiento de mediados de los adolescentes porcentuales y el segmento de alojamiento acelerando hasta mediados de dígito simple. La dirección proyecta un EBITDA de caja de aproximadamente 3.000 millones de dólares para el año y un flujo de caja libre de 1.800 millones.

En paralelo, CorPay anunció la venta de EPICS, una unidad de pagos de vehículos que la dirección describió como activo no estratégico. La operación, con cierre previsto el 1 de septiembre, reducirá los ingresos del año en aproximadamente 40 millones de dólares, pero la compañía espera neutralizar el impacto en EPS mediante la recompra de acciones con los fondos obtenidos. El CEO Ronald Clarke anticipó desinversiones adicionales de negocios de menor escala en los próximos seis a doce meses, sin descartar movimientos de mayor envergadura si el rendimiento operativo lo justifica. En cuanto a adquisiciones, Clarke señaló que algunas operaciones de tamaño significativo están en discusión activa y que las valoraciones en el mercado han regresado a rangos razonables.

Turno de preguntas: Brasil, blockchain y márgenes

Los analistas presionaron sobre varios frentes. Sobre Brasil —mercado relevante para lectores hispanos—, la dirección reconoció un ligero rezago vinculado a problemas con la búsqueda en Google, pero anticipó una recuperación a crecimiento de mediados-altos de los adolescentes en el segundo semestre, apoyada en la expansión del sistema de peaje electrónico de libre flujo, que obliga a los conductores a pagar electrónicamente y amplía la base de clientes. En Europa, el segmento de vehículos también se calificó de sólido.

Sobre la alianza con Mastercard para distribuir el negocio de pagos transfronterizos a través de entidades financieras, Clarke informó que ya se han cerrado diez instituciones financieras y que hay un centenar más en proceso activo de venta, aunque advirtió que los ciclos de venta con bancos son más largos que con empresas. Respecto a la migración de flujos desde SWIFT hacia rieles privados de blockchain —asunto con implicaciones directas para el negocio de pagos transfronterizos en mercados emergentes—, Clarke afirmó que ya se han procesado 40.000 transacciones sobre el riel blockchain privado de JPMorgan y que la dirección aspira a llevar la mitad de las transferencias internacionales fuera de SWIFT. En márgenes, el CFO advirtió que el EBITDA ajustado del 57,3% del trimestre se benefició en parte del entorno macro favorable y que en el segundo semestre podría situarse ligeramente por debajo del nivel del año anterior.