Qué dijo la dirección de The Cooper Companies, Inc. en la llamada del Q1 2026

Un trimestre sólido impulsado por márgenes y flujo de caja

Cooper Companies (COO) abrió su ejercicio fiscal 2026 con ingresos consolidados de 1.024 millones de dólares, un avance del 6,2% interanual y del 2,9% en términos orgánicos. El resultado que más destacó la dirección no fue la facturación, sino la rentabilidad: el margen operativo no GAAP llegó al 26,9%, el beneficio por acción no GAAP creció un 20% hasta 1,10 dólares —superando el extremo superior de la guía— y el flujo de caja libre alcanzó los 159 millones de dólares. La compañía atribuyó esta mejora a las sinergias derivadas de la reorganización ejecutada en el cuarto trimestre de 2025, a la disciplina en gastos de estructura y a la adopción interna de herramientas de inteligencia artificial que están automatizando funciones de soporte.

En lentes de contacto (CooperVision), el crecimiento orgánico fue del 3,3%, lastrado por Japón. Las Américas avanzaron un 6% y EMEA un 4%, mientras que Asia Pacífico retrocedió un 4% por la caída de lentes de hidrogel de generación antigua en Japón, donde competidores locales están ganando terreno en ese segmento de menor margen. La línea MyDay —silicona hidrogel diaria premium— lideró con crecimiento de doble dígito, y MiSight, la lente para el control de la miopía, creció un 23% hasta los 28 millones de dólares. En la división quirúrgica (CooperSurgical), los ingresos crecieron un 3,3% orgánico, con la unidad de fertilidad mostrando señales tempranas de recuperación tras la debilidad de finales de 2024.

Perspectivas: vuelta al crecimiento pleno en el tercer trimestre fiscal

La dirección mantuvo sin cambios su guía de ingresos para el año completo —entre 4.300 y 4.350 millones de dólares, con crecimiento orgánico del 4,5% al 5,5%— pero elevó la previsión de beneficio por acción no GAAP a un rango de 4,58 a 4,66 dólares, y amplió la guía de flujo de caja libre hasta 600-625 millones. Para el trienio 2026-2028, la compañía mantiene su objetivo de generar más de 2.200 millones en flujo de caja libre. En cuanto a aranceles, el impacto estimado permanece en unos 24 millones de dólares para el año. La dirección anticipa que Asia Pacífico seguirá en negativo en el segundo trimestre fiscal, pero espera que la región retome el crecimiento en el tercero, cuando los lanzamientos de producto y los nuevos contratos de marca propia alcancen masa crítica. En control de miopía, la compañía reitera un crecimiento del 20%-25% o superior para MiSight en el conjunto del año, apoyado en los lanzamientos de MyDay MiSight en EMEA y MiSight en Japón —donde se estima que el 77% de los niños en edad escolar presenta miopía—. El lanzamiento de la familia clariti completa en Japón está previsto para más adelante en el ejercicio.

Turno de preguntas: presión en Asia, revisión estratégica y capital

Los analistas centraron sus preguntas en tres frentes. El primero fue la brecha entre el crecimiento reportado del 3,3% orgánico en CooperVision y el 10% que la dirección citó para el cuarto trimestre de calendario 2025; Al White explicó que esa diferencia obedece a la forma en que los envíos cayeron en noviembre-diciembre de 2024 y repuntaron en enero de 2025, sin cambio alguno en la dinámica competitiva. El segundo frente fue la revisión estratégica anunciada en diciembre, sobre la que la dirección se negó a ofrecer detalles, limitándose a confirmar que el proceso avanza según lo previsto con participación activa del consejo y los asesores. El tercero fue la recompra de acciones: tras adquirir 92 millones de dólares en títulos propios durante el trimestre, White insinuó que la compañía podría volverse «bastante más agresiva» en recompras si la cotización se mantiene en los niveles actuales. Sobre el mercado de fertilidad, la dirección reconoció que China no muestra la recuperación que sí se aprecia en Estados Unidos y varios países europeos, y señaló la incertidumbre en Oriente Medio —aproximadamente el 2% de las ventas consolidadas, con posición de liderazgo en fertilidad en esa región— como el principal factor de riesgo para esa unidad.