Qué dijo la dirección de The Cooper Companies, Inc. en la llamada del Q4 2025

Un trimestre de récord con reorganización completada

Cooper Companies cerró su cuarto trimestre fiscal 2025 con ingresos consolidados de 1.065 millones de dólares, un máximo histórico para la compañía, que representó un crecimiento del 4,6% interanual y del 3,4% en términos orgánicos. El beneficio por acción no GAAP creció un 11% hasta 1,15 dólares, marcando el octavo trimestre consecutivo en que la empresa supera las expectativas del consenso. La generación de flujo de caja libre fue de 150 millones de dólares en el trimestre, por encima de lo previsto. La dirección completó además una reorganización que implicó cargos de aproximadamente 89 millones de dólares y que se espera genere ahorros anuales antes de impuestos de unos 50 millones a partir del ejercicio 2026, apoyada en parte por herramientas de inteligencia artificial aplicadas a funciones de soporte.

Dentro de CooperVision, la división de lentes de contacto aportó 710 millones de dólares, con crecimiento orgánico del 3,2%. El punto destacado fue MiSight, el producto de control de miopía, que creció un 37%. En el lado negativo, China registró una caída del 28% en el trimestre, acumulando descensos similares a lo largo del año, ya que la compañía decidió no competir en precios agresivos en canales de comercio electrónico de bajo margen. CooperSurgical aportó 356 millones de dólares, con un crecimiento orgánico del 3,9%, impulsado por el segmento de Oficina y Quirúrgico, donde PARAGARD creció un 16%.

Perspectivas: crecimiento escalonado y revisión estratégica

Para el ejercicio fiscal 2026, la compañía espera ingresos consolidados de entre 4.300 y 4.340 millones de dólares, con un crecimiento orgánico del 4,5% al 5,5%. El BPA no GAAP se estima entre 4,45 y 4,60 dólares. La dirección anticipa que el desempeño más fuerte se concentrará en el tercer y cuarto trimestre del año, conforme los nuevos contratos de etiqueta privada de MyDay —varios de ellos en Estados Unidos y Europa— ganen tracción. El objetivo de flujo de caja libre para el período 2026-2028 fue elevado a más de 2.200 millones de dólares. La compañía destinó casi 200 millones de dólares a recompra de acciones en el trimestre y espera mantener una proporción similar en 2026. La junta directiva también anunció formalmente un proceso de revisión de alternativas estratégicas y la transición de la presidencia del consejo hacia la consejera independiente Colleen Jay.

Turno de preguntas: separación, China y márgenes brutos

Los analistas dedicaron una parte significativa del turno de preguntas a la posible separación de CooperVision y CooperSurgical. El presidente ejecutivo Al White no descartó ninguna opción, pero subrayó que su posición personal no ha cambiado y que el objetivo central es maximizar el valor para el accionista a largo plazo. Ante la pregunta sobre los márgenes brutos, el director financiero Brian Andrews reconoció que la mezcla de productos —mayor peso de lentes de silicona hidrogel diarios— seguirá presionando el margen bruto en 2026, aunque aclaró que estos productos generan más ingresos y más beneficio operativo por paciente. Los analistas también cuestionaron la carga del crecimiento hacia la segunda mitad del año y la debilidad persistente en Asia Pacífico; la dirección atribuyó esta última a la decisión deliberada de no competir en precios en el canal de comercio electrónico chino, y señaló que ese factor perderá peso en 2026 al haberse reducido ya la base de comparación.