Qué dijo la dirección de CommScope Holding Company, Inc. en la llamada del Q2 2026

Un trimestre de transición marcado por presiones de costos

Vistance Networks cerró el segundo trimestre de 2026 con ventas netas de 320 millones de dólares en operaciones continuas, una caída del 1% interanual. El EBITDA ajustado de las operaciones continuas bajó un 32%, hasta 36 millones de dólares, afectado por tres factores que la dirección reconoció abiertamente: el encarecimiento y la escasez de chips de memoria, los costos residuales no absorbidos tras las desinversiones de CCS y Ruckus, y la ausencia de las ventas de licencias heredadas que inflaron los resultados del segundo trimestre de 2025. El segmento Aurora Networks, núcleo del negocio restante, generó 319 millones de dólares en ingresos y 46 millones en EBITDA ajustado, cifra que, según la compañía, estuvo en línea con sus propias expectativas. La tasa de pedidos de Aurora cayó un 55% interanual en el trimestre, aunque la dirección atribuyó ese descenso al calendario: en julio, tras el cierre del período, se recibieron aproximadamente 200 millones de dólares en nuevos pedidos.

El evento más relevante del período fue el cierre, el 1 de julio de 2026, de la venta de Ruckus a Belden por 1.846 millones de dólares —con ingresos netos de aproximadamente 1.750 millones—. El consejo aprobó una distribución especial de 5 dólares por acción, que se pagará antes de finales de agosto y se espera que reciba tratamiento fiscal de retorno de capital. En total, sumando las distribuciones derivadas de las desinversiones de CCS y Ruckus, la compañía habrá devuelto 15 dólares por acción a sus accionistas, cancelado toda su deuda y rescatado toda su deuda preferente.

Lo que viene: DOCSIS 4.0, nuevos mercados y gestión de la caja

La compañía espera terminar 2026 con entre 700 y 750 millones de dólares en caja, sin deuda, después de abonar la distribución especial. Además, anticipa recibir un reembolso fiscal de aproximadamente 160 millones de dólares del IRS en la segunda mitad de 2027, derivado de su estrategia fiscal asociada a las desinversiones. La dirección redujo su previsión de EBITDA ajustado para Aurora para el año completo en 25 millones, dejándola en un rango de 200 a 225 millones de dólares, y advirtió explícitamente que los resultados podrían situarse en el extremo inferior o por debajo de ese rango si las condiciones de los chips de memoria empeoran. El impacto estimado de los problemas de memoria en el ejercicio asciende ahora a unos 40 millones de dólares, por encima de la estimación anterior. En cuanto a las oportunidades de crecimiento, la compañía señaló el ciclo de actualización a DOCSIS 4.0 como su principal palanca, con envíos de amplificadores ESD de nueva generación a múltiples operadores de cable norteamericanos y el nodo unificado ya desplegado. También mencionó posibles adquisiciones para ampliar su cartera tecnológica y su base de clientes, incluyendo mercados fuera del cable.

En lo que respecta a mercados de interés para lectores hispanos, la dirección destacó una victoria comercial con su plataforma de inteligencia artificial ServAssure NXT en América Latina, para monitoreo de redes HFC y PON. Asimismo, mencionó el desarrollo de su solución vCCAP con Remote PHY para clientes en Europa, con un contrato significativo que abarcará tres años.

Preguntas de los analistas: concentración de clientes y estrategia de producto

En el turno de preguntas, los analistas de Wolfe Research y JPMorgan se centraron en dos asuntos: la concentración de clientes y la hoja de ruta de productos no relacionados con DOCSIS. La dirección confirmó que los tres principales clientes representan aproximadamente el 70% de los ingresos, proporción similar a la del año anterior. En cuanto a la mezcla de negocio, el CFO Kyle Lorentzen precisó que los productos DOCSIS 4.0 constituyen alrededor del 70% de los ingresos de Aurora, mientras que el negocio heredado supone cerca del 15%. La dirección reconoció retrasos puntuales en las actualizaciones de algunos clientes, que atribuyó a decisiones específicas de cada operador sobre qué tecnología o ruta de migración adoptar, más que a una tendencia generalizada. Sobre la estrategia en productos no-DOCSIS —PON, vBNG y PKI—, la dirección reiteró que la falta de atención pasada se debió al proceso de desapalancamiento, y que ahora, con balance saneado, tiene capacidad para invertir, aunque no ofreció cifras concretas ni plazos para esas iniciativas.